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T王T哥3周前
上海电力:绿电转型加速,静待重组 12月26日,上海电力股价涨停至21.86元,涨幅高达10.02%,成交额高达39.29亿元。市场普遍认为,这背后是“绿电转型+重组预期”的双重驱动。 成立于1998年的上海电力,早已不是一家传统的火电企业。在"双碳"目标与能源革命的浪潮下,正以惊人的速度蜕变为一家集光伏、风电、氢能、储能于一体的现代综合能源服务商。 🔥 核心业务: 光伏领跑:装机容量达709.75万千瓦,占比27.51%,是公司第一大清洁能源板块。新疆、甘肃等大型基地项目是其重要支撑。 风电崛起:523.56万千瓦的风电装机中,包含220.24万千瓦的海上风电,规模位居全国前列,展现了向蓝海进军的决心。 火电基石:984.72万千瓦的煤电装机仍是压舱石,但其中超超临界高效机组占比达80.4%,供电煤耗低至285克/千瓦时,属于行业领先水平。 气电调峰:362.10万千瓦的气电是支撑风电、光伏这些"看天吃饭"能源消纳的关键灵活性资源。 未来布局:氢能与储能虽占比尚小,但新疆木垒2万吨绿氢项目已部分投产,为公司打开了能源革命的下一扇大门。 🌍 重组预期: 这项由国家电投集团主导的重大战略,旨在将上海电力打造为全球清洁能源运营商。 重组核心路径:国家电投计划通过定向增发的方式,将旗下价值约 2000亿元 的海外清洁能源资产注入上海电力。 重组后预期:注入后,清洁能源装机占比有望突破 70% ,海外利润占比将提升至 50%以上 。 注入的海外资产并非普通项目,而是国家电投的“压箱底”家底,包括土耳其胡努特鲁电厂、日本茨城光伏项目等。 这些项目不仅规模宏大,而且盈利能力强劲。例如,土耳其电厂的利润同比增长了55%,日本光伏项目的毛利率高达54.93%。 📈 业绩透视: 2025年前三季度,上海电力营业收入321.54亿元,同比微降1.26%;而归母净利润却高达30.50亿元,同比大增24.04%。 这背后是盈利质量的显著提升。公司毛利率创下27.65%的历史新高,净利率更是同比飙升了19.19个百分点,达到16.05%。 驱动因素主要有两点: 成本端优化:动力煤价格同比下降,叠加公司高达90%的长协煤锁定,有效压低了火电业务的燃料成本。 #上海电力 #光伏设备
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绿电交易是指以风电、光伏、水电(部分地区)、生物质能等可再生能源发的电力为标的的市场化交易,其核心是通过交易明确电力的“绿色属性”,购买方可以获得对应的可再生能源消费凭证(如绿电证书),用于证明自身使用清洁能源的减排贡献。与普通电力交易相比,绿电交易不仅涉及电量的买卖,更强调电力的环境价值,是推动能源结构转型、满足社会低碳需求的重要机制。 绿电交易的核心特点: 1. 标的明确:仅限可再生能源发电量,且需通过计量和溯源体系确保“绿色属性”可追溯(如通过区块链技术记录发电、交易全流程)。 2. 环境价值附加:价格通常高于普通火电,溢价部分体现可再生能源的环保价值,购买方可凭交易凭证申报碳排放减排量。 3. 政策支持:多地通过补贴、优先消纳等政策鼓励绿电交易,部分地区要求高耗能企业、公共机构优先采购绿电。 绿电交易的主要应用场景: 1. 企业低碳转型需求 高耗能行业(如钢铁、化工、汽车制造)或出口型企业,为满足国内外“碳足迹”要求(如欧盟碳边境调节机制CBAM)、实现碳中和目标,通过购买绿电减少自身碳排放。例如:某汽车厂商为打造“零碳工厂”,与光伏电站签订绿电交易合同,其生产的电动车可标注“绿电制造”,提升品牌竞争力。 2. 消费品低碳认证 消费品企业(如电子、食品、服装)通过采购绿电生产产品,再结合绿电证书申请“低碳产品”认证,满足消费者对绿色商品的偏好。例如:某手机品牌使用100%绿电生产,在包装上标注“绿电制造”,吸引环保意识较强的用户。 3. 公共机构示范引领 政府机关、学校、医院等公共机构通过绿电交易落实“绿色办公”要求,带头推动能源结构转型。例如:某市政府要求所有公共建筑100%采购绿电,每年减少碳排放10万吨。 4. 新能源项目消纳与收益提升 风电、光伏项目通过绿电交易获得更高溢价(相比普通标杆电价),提高投资回报率,同时解决部分地区新能源消纳难题。例如:某光伏电站通过绿电交易将电量出售给附近工业园区,价格比传统上网电价高0.1元/度,缩短投资回收周期。 5. 国际供应链低碳合规 出口企业为符合进口国的低碳政策(如欧盟要求进口商品披露碳足迹),通过绿电交易降低产品碳排放,避免贸易壁垒。例如:某光伏组件出口企业采购绿电生产,其产品碳足迹降低30%,顺利进入欧盟市场。 总结: 绿电交易的核心是通过市场化手段实现可再生能源的环境价值变现,应
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