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佰正快讯:阿里财报将临,互联网行业何去何从? 各位朋友,我是马烨君。当下,国内互联网行业正处于风云变幻的关键节点,而阿里巴巴即将发布的财报,无疑成为了众人瞩目的焦点。2 月 20 日 20:30,阿里巴巴将公布财报,在此之前,行业内已掀起层层波澜。 从宏观行业背景来看,中国互联网科技股走势一直备受全球关注。本周,已步入技术性牛市的港股延续升势,不过互联网科技股行情却从单边上行转为震荡上行,DeepSeek 的持续影响力成为投资者心中的悬念。在这样的大环境下,互联网巨头的财报表现,将为市场走向提供关键指引。 云服务,作为推动中国科技互联网巨头估值重估的核心要素,其发展前景备受瞩目。瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖指出,高成本效益的模型加速了 AI 应用,提升了企业对 AI 服务的需求。然而,目前大语言模型 / AI 相关的云收入在这些公司总营收中占比仅为低个位数百分比,中国互联网平台的基本面依旧主要依赖电子商务、游戏和广告等核心业务。在经济增速放缓的当下,即将到来的财报季,无疑是检验营收和盈利趋势的重要契机。 就阿里巴巴自身而言,阿里云是其重要的收入增长点。2024 年第三季度,阿里云在阿里集团营收中占比达 12.5%,在国内云计算市场,阿里云与华为云、腾讯云一同占据了近 60% 的份额,主导地位显著。并且,阿里的 Qwen 模型在 Huggingface 最新的开放大模型排行榜中,于前十名开源大模型里占据重要地位,至少 7 个模型基于 Qwen2.5 - 72b 模型。阿里云发布的 Qwen2.5 - MaxMoE 模型,在多个基准上超越了 DeepSeek - V3、Llama - 3.1 - 405B 和 GPT - 4o,着实给市场带来惊喜。基于此,国际投行 Jefferies 上调了阿里巴巴美股和港股目标价,对阿里云的估值也大幅提升。 在竞争对手动作频频的当下,百度已于 2 月 18 日发布财报,但其表现不及预期,股价大跌。而腾讯在接入 DeepSeek 后,估值重估态势明显。腾讯虽在混元大模型上投入巨大,却选择将第三方 AI 模型整合进旗舰产品,彰显出以用户为中心的开放 AI 策略。 阿里巴巴此次财报,不仅会披露核心业务的运营数据,其在云服务、AI 领域的投入与进展,以及面对竞争的战略布局,都将成为市场关注的重点。这不仅关乎阿里巴巴自身股价走
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