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周五(1月16日),在长周末前(周一休市),美股呈现高位震荡格局。尽管台积电强劲财报一度提振科技与半导体板块,但特朗普围绕美联储主席人选及关税议题的最新表态,促使市场重新定价货币政策路径与政策不确定性溢价,三大股指盘中明显回落,收盘接近平盘,周线整体转弱。 截至收盘,标普500指数微跌0.06%,报6940.01点;纳指下跌0.06%;道指下跌0.17%。从周度表现看,标普与道指均累计下跌0.2%,纳指累计下跌0.5%,显示在年初高位附近,风险资产开始进入阶段性消化期。 市场情绪的转折点,出现在特朗普有关美联储主席继任安排的最新表态。特朗普在白宫讲话中暗示,更倾向于让白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特继续留任现职,而非出任下一任美联储主席。这一表态迅速打破此前市场对“偏鸽派接班人”的定价。预测市场显示,前美联储理事凯文·沃什获得提名的概率由约50%跃升至59%,而哈塞特的概率降至约14%。 相比被视为“极端鸽派”的哈塞特,沃什在华尔街眼中更强调货币纪律与资产负债表收缩。Evercore ISI等机构指出,若沃什最终执掌联储,可能将准备金规模推向“稀缺阈值”,并在经济过热时更快重启加息。这一“独立且偏鹰”的预期,迅速逆转了此前市场对未来宽松路径的共识定价。短期利率合约显示,交易员正显著削减对2026年降息次数的押注。 利率市场随之快速反应。2年期美债收益率一度升至接近3.6%,创下12月美联储降息以来新高;10年期收益率升至4.23%附近。贵金属承压回落,现货黄金盘中自高位回落逾80美元,收跌约0.4%;白银盘中跌幅一度超过5%,尽管周线仍累计上涨逾12%。 板块层面,半导体成为少数亮点。在台积电强劲财报与资本支出指引支撑下,费城半导体指数当日上涨约1.1%,本周累计上涨3.9%,显著跑赢大盘。个股方面,美光科技在董事增持消息推动下大涨7.8%,总市值首次突破4000亿美元,博通延续反弹走势。 除货币政策因素外,特朗普有关若部分国家在格陵兰问题上“不配合”可能加征关税的言论,也在盘中放大政策不确定性溢价。尽管相关表态尚未落地为具体措施,但市场对关税工具被更频繁用于外交议题的担忧,强化了长周末前的观望情绪。 随着宏观与政策变量短期内难以给出清晰指引,市场焦点正加速转向企业基本面。下周,奈飞、英特尔、强生等公司将陆续公布财报,短期内,美股走势将更多取决于盈利
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