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T王T哥3天前
森源电气:深耕输配电设备多元化布局 1月16日,森源电气股价报收6.45元,单日上涨10.07%。总市值约60亿元,近期因特高压概念表现活跃。 特高压是电力系统的“珠穆朗玛峰”,技术壁垒极高,国内能参与的企业屈指可数。森源电气在其中扮演什么角色?这才是大家最关心的问题。 公司表示已具备特高压(超高压)相关产品的生产能力和检测能力,输变电产业链条已逐步从中低压、高压向超高压及特高压延伸。 客观来看:森源目前的主要市场仍是500kV及以下的高低压成套开关设备、变压器,这是电网的“标准配置”。虽然技术已向特高压延伸,但公开信息中尚未有±1100kV最高等级设备的量产记录。 特别值得一提的是,公司完成了220kV主变的自主研发,使公司变压器产品迈入行业第一方阵,为进入超高压市场提供有力支撑。 在柔性直流输电技术方面,公司在整流变压器、开关和换流器等关键器件方面做了相应技术储备。柔性直流输电作为新一代直流输电技术,基于电压源换流器的高压直流输电技术,是未来电网建设的重要方向。 此外,公司在核电1E级中低压开关设备等系列产品上也有技术突破,相关产品已在多个核电站项目中广泛应用。公司产品已中标巴基斯坦卡拉奇和恰希玛核电工程。 在新能源领域,公司成功中标国家电投、中广核、华能集团等大型能源企业的风电、光伏项目。风电领域的布局主要是提供风电专用电气设备及新能源EPC总包,这使得公司能够直接受益于新能源行业的快速发展。 公司自主研发的兆瓦超充充电桩,功率柜最大功率达2400Kw,充电终端额定电流600A,短时可达800A,实现超快速充电。这种大功率充电产品符合未来电动车发展趋势,具备广阔市场前景。 森源电气2025年三季报展现出稳健的发展态势。第三季度表现尤为亮眼,实现营业收入7.38亿元,同比增长4.77%,环比增长14.9%。归母净利润达9647.61万元,同比增长10.93%,环比增幅高达1785.74%。 经营活动现金流净额为-1.13亿元,同比由正转负,显示公司在业务扩张中面临回款压力。同时,应收账款高达35.79亿元,占总资产比重不小,这是电力装备行业普遍存在的“老大难”问题。 特高压主设备市场被少数几家巨头把持,森源作为后来者,需要在技术、成本、可靠性上持续证明自己。 #森源电气 #输配电设备 #超充充电桩 #特高压概念股 #电网设备
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核电+充电桩+特高压!这家全能的“电力超市” #创作者中心 #创作灵感 森源电气——“ST”老将的国资逆袭:手握核电与充电桩,能否挣脱53倍PE的估值枷锁? 一家曾经戴帽‘ST’、濒临退市的河南民企,却在两年内上演惊天逆转!国资强势入场接盘,业绩连续增长。但它身上‘困境反转’的标签太沉,估值始终憋着一口气。这次翻身,到底能走多远?” 别再用老眼光看了!国资接手后,它已经是一家手握王牌、布局未来的‘新国企’!” 1. “王牌一:根正苗红,变身‘省属国资新军’。” 2023年,河南国资平台成为控股股东,公司实际控制人变更为河南省财政厅,从民营上市公司转变为国有控股企业,信用与资源底座焕然一新。 2. “王牌二:牌照硬核,少数拥有核电设备‘入场券’。”公司是业内少数持有国家核安全局核级设备许可证的企业,产品已装备多个国家核电重点工程,技术壁垒极高。 3. “王牌三:电力‘全能超市’,从发电、输电到充电全覆盖。” 公司业务贯穿“发、输、配、用、储”全链条,不仅是国家电网、南方电网的核心供应商,产品还进入了充电桩、数据中心、轨道交通等所有新基建赛道,堪称电力设备“超市”。 故事听起来很扎实,业绩也确实在回暖。但资本市场给的‘考卷’上,还有几道难题没答完!” · “复苏面:业绩走出低谷,持续向好。”自国资入主后,公司2024年营收27.67亿元,净利润8870万元,同比增长超20%。2025年前三季度营收20.84亿元,净利润1.44亿元,保持增长。 · “疑虑一:估值不便宜,高于行业平均。” 公司当前估值显著高于行业平均水平,显示市场对其“困境反转”预期已部分透支,需要更高增速来消化。 · “疑虑二:现金流承压,利润‘含金量’待提升。”公司净利润增长的同时,经营活动现金流为负,说明部分利润尚未转化成实实在在的现金回流,盈利质量有待观察。 · “疑虑三:竞争激烈的高端突围战。在特高压、核电等高端市场,公司面临平高电气、特变电工等强大对手。能否凭借国资背景和技术实力杀出重围,是长期看点。 所以,森源电气是一个典型的 ‘国资重整价值发现’标的。你投资的是它褪去民营时期包袱后,在国资加持下,于核电、新能源等高端赛道释放出的增长潜力。” 你觉得,这家完成‘民营转国资’大变身的公司,能凭借硬核技术晋升为一线龙头,还是会在激烈的竞争中回归平淡?看好其逆袭潜力的打‘破茧成蝶’,认为挑战重重的打‘前路漫漫’!评
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