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T王T哥1周前
汉缆股份:特高压风口下的电缆龙头 1月16日,汉缆股份股价涨停,报收4.36元,总市值达145亿元。资本市场的热情背后,是公司在特高压、海上风电、氢能等新能源领域的全面布局。 根据中国海油招标平台公示,汉缆股份1月13日中标中国海洋石油集团有限公司采购项目,中标金额为2.46亿元。 2025年12月,公司四项新产品,尤其是±535kV交联聚乙烯绝缘光电复合柔性直流海底电缆,通过国家级鉴定,代表了公司在高压直流海缆领域的重大突破。此次中标中国海油,正是其技术实力获得市场认可的直接证明。 这家成立于1989年的电缆企业,已成长为中国线缆行业的龙头企业之一。从北京奥运会、上海世博会到北京冬奥会,汉缆股份都参与了电力保障工作。 汉缆股份的业务布局呈现多元化特征。公司产品覆盖电力电缆、裸电线、电气装备用电线电缆、特种电缆等五大类,其中电力电缆是主要收入来源,占营收比重达67.06%。2025年5月汉缆股份与中石化合资成立公司,生产高压绝缘材料,打破国外技术垄断。向实现关键技术自主可控迈出了关键一步。 近年来,公司持续在海上风电、海洋油气等领域发力: 2024年10月中标“华润连江外海海上风电场项目”220kV海缆采购及敷设工程,金额高达7.31亿元。 2025年9月中标中国海油“蓬勃油田群岸电应用工程项目”中压电缆采购,金额143.94万元。 2025年11月中标中国海油海南海上风电项目35kV海缆采购及敷设施工,金额2.15亿元。 这些订单共同勾勒出汉缆股份向高电压等级、高技术含量的海缆系统解决方案商转型的战略路径。 随着全球能源转型和海洋资源开发加速,海缆市场前景广阔,这已成为公司重要的增长曲线。 从市场区域看,汉缆股份不仅在国内市场拥有稳固地位,产品还出口到全球30多个国家和地区,包括巴基斯坦、菲律宾、沙特阿拉伯、澳大利亚等。 公司在新能源领域积极布局。2025年汉缆股份通过参股公司参与三峡青岛一期3000MW海上风电项目,总投资达31.04亿元,预计2026年全面开工。 2025年三季报显示,汉缆股份营业总收入为71.76亿元,同比增长9.68%,但归母净利润却同比下降18.55%至4.74亿元。毛利率下滑是主要原因之一,这种增收不增利的现象反映公司盈利能力面临挑战。 尽管短期面临盈利压力,但汉缆股份在特高压电网的布局为其长期发展提供支撑。 #汉缆股份 #特高压 #海底电缆
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长电科技:封测龙头的进击之路 2026年1月16日,半导体封测“双子星”长电科技与通富微电双双涨停封板,成为市场焦点。 通富微电(12月19日)已经聊过,今天我们聊聊长电科技(600584.SH)。 长电科技作为封测行业的市值标杆,收盘报48.38元,总市值865.9亿元,昨日公司在互动平台表示,位于上海临港的车规级芯片封测工厂已如期实现通线,正加速推进产品认证与量产导入工作。 全球芯片代工龙头台积电在1月15日盘后发布了超预期的2025年Q4财报,并宣布2026年资本开支计划高达560亿美元。长电将直接受益于晶圆代工厂的资本开支增加。 作为中国大陆排名第一的OSAT(外包半导体组装与测试)厂商,长电的发展史上,有两次关键并购为其奠定了行业地位。 2015年,长电收购全球第四大封测厂商星科金朋,这是一场典型的“蛇吞象”交易。 通过此次收购,公司不仅获得了晶圆级封装、系统级封装等先进封装技术,还成功拿下了高通、英特尔等国际大客户。 2024年3月,长电再次出手,豪掷6.24亿美元收购晟碟半导体80%的股权。 晟碟半导体是全球闪存封测龙头,这次并购使公司在存储封装领域实现了能力跃升。 与此同时,华润集团旗下磐石香港通过股份转让,取代中芯国际成为公司新的实控人。这一股权变更为长电带来了雄厚的资本实力和资源整合能力。 很多人以为封装测试就是给芯片套个外壳,技术含量不高。这其实是巨大的误解。在AI时代,先进封装已经成为提升芯片性能的关键路径。 当芯片制程逼近物理极限(目前最先进已达2nm),单纯靠缩小晶体管尺寸来提升性能越来越难。 于是,行业把目光投向了封装环节——通过把多个芯片像搭积木一样组合在一起,实现性能的跨越式提升。 长电科技的“王牌技术” • XDFOI® Chiplet工艺:已实现国际客户4nm节点多芯片系统集成产品量产,这是目前全球最先进的封装技术之一。 • 光电合封(CPO):2025年前三季度研发投入15.4亿元,同比增长24.7%,在CPO等前沿领域取得突破。 • 玻璃基板、大尺寸FC-BGA封装:这些技术主要服务于高性能计算和AI芯片,是公司的重点投入方向。 #长电科技 #封装测试 #半导体封测 #AI算力 #车规级芯片
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