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商业航天五强竞速IPO,谁能成为“第一股”? 近日,中科宇航完成IPO辅导验收,距离登陆资本市场再进一步。这一进展使得国内五家主营运载火箭的商业航天企业——蓝箭航天、天兵科技、中科宇航、星际荣耀和星河动力均已启动IPO进程,行业资本化浪潮正式来袭。 政策加持与技术突破双重驱动下,商业航天正从政策孵化迈向产业爆发的关键阶段。 政策端,红利持续释放。2025年12月26日,上交所正式发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》,明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准,取消盈利门槛,为技术型企业打开资本通道。 新华网报道,据不完全统计,已有20多个省区市出台40多项涉及商业航天发展的产业政策。京津冀、长三角、珠三角三大商业航天产业集聚区初步形成。位于北京亦庄的火箭大街,集聚180余家企业,其中商业火箭企业集聚度占全国75%。 在技术端,2025年可复用火箭发射正常入轨,火箭回收技术取得一定突破,火箭发射次数明显增加,进入“周更发射时代”。同时,千帆星座、GW星座等大型星座加速组网,海南商业航天发射场进入常态化运行。 资本端亦积极响应商业航天发展号召。《中国商业航天产业发展报告(2025)》显示,2025年行业融资总额达186亿元,同比增长32%。2025年12月,国内首支商业航天社会化专项基金“领创商业航天联盟科创基金”成立,定位“耐心资本”。 当前五家国内商业航天企业的IPO竞速赛,正是资本市场看好商业航天发展的真实写照。五家企业中,蓝箭航天进展最快,2025年末科创板IPO获受理并被抽中现场检查,其朱雀三号液氧甲烷可回收火箭已成功入轨,拟募资75亿元用于产能建设,估值超200亿元;中科宇航辅导验收完成,力箭一号固体火箭实现常态化运营,力箭二号液体可回收火箭冲刺首飞,同时布局太空制造新业态;天兵科技聚焦液氧煤油大推力火箭及回收技术,估值达225亿元,辅导进展稳步推进;星河动力以谷神星一号固体火箭实现高密度发射,同步研发智神星一号液体可回收火箭,估值150亿元;星际荣耀深耕可重复使用技术,双曲线三号火箭筹备首飞,辅导进程持续推进。 #商业航天 #可回收火箭 #火箭回收 #IPO
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中科宇航完成IPO辅导验收 商业航天产业加速资本化布局 内容概括 1. 事件核心进展2026年1月17日,中科宇航技术股份有限公司的上市辅导状态已更新为“辅导验收”,公司拟申请在科创板上市。 2. 政策与行业背景此次IPO进程得益于科创板第五套标准的优化,该标准为商业航天等前沿科技企业开辟了更包容的上市通道。同时,国家航天局商业航天司的设立以及相关行动计划的印发,为行业提供了更明确的制度环境和发展预期。 3. 企业实力与市场地位中科宇航脱胎于中国科学院力学研究所,其“力箭一号”运载火箭已成功完成多次发射任务,在国内民营火箭发射服务市场中占有率领先。公司目前正处于高投入期,产品线覆盖固体、液体火箭,并积极研发可重复使用火箭技术。 4. 对产业链的影响中科宇航的资本化进程预计将带动上下游产业链协同发展。直接或间接参股的上市公司(如越秀资本等)、核心供应商(如高华科技、苏试试验等)以及战略合作伙伴(如航天宏图等)有望从订单增长和生态协同中受益。 5. 未来展望中科宇航与蓝箭航天等头部企业相继冲刺IPO,标志着中国商业航天产业从“技术验证期”迈向“规模化运营期”。低轨卫星组网的巨大需求为火箭发射服务带来了明确的市场前景,产业链有望迎来业绩兑现。
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