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2026年1月21日,A股在震荡中完成风格切换。指数整体呈现冲高回落、缩量震荡的格局,市场从狂热转向理性,资金流向发生根本性逆转。 盘面核心特征: 高低切换明确:前期热炒的商业航天、AI应用等题材股持续降温,成为资金流出主力。资金转而涌入贵金属、芯片、锂矿等有明确逻辑(如避险需求、国产替代、产品涨价)的板块,以及受益于全球电网投资的电力设备。 缩量轮动,情绪未暖:市场缩量至2.6万亿,连板个股锐减,显示反弹主要由量化资金驱动,短线情绪并未真正回暖,博弈价值有限。 当前核心策略:只做“中学生都能懂”的大方向 在结构性行情中,应重仓逻辑简单、能兑现业绩的中线方向,规避复杂题材小票。 标准一:政策/趋势驱动。如黄金(美元信用担忧下的避险资产),逻辑清晰,走势稳健。 标准二:产品涨价驱动。如DRAM芯片、钨等,产品价格持续上涨而股价未充分反应,存在确定性修复机会。 反面教材:远离如昔日“脑机接口”这类仅靠故事、无业绩支撑的纯题材股,其波动巨大,易套人。 展望后市:市场已进入“业绩+政策”双主线驱动的阶段。操作上应保持耐心,重仓聚焦于上述简单清晰的大逻辑板块,等待资金共识形成,忽略短期情绪波动,以此穿越震荡。#芯片#贵金属#半导体#股市#钨
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