00:00 / 04:26
连播
清屏
智能
倍速
点赞5141
一份业绩预告,藏着国产半导体设备最硬核的突围战。 中微公司刚发布的2025年成绩单显示,全年净利润预计突破20.8亿元,增幅接近35%。但比这个数字更值得关注的是四季度——单季净利润环比暴增超过七成,达到8.7亿到9.7亿。这是什么概念?这相当于公司用三个月时间赚了接近上半年两个季度的钱。 这种爆发不是偶然。翻开业务细节,你会发现真正的增长引擎来自两个关键突破:先进逻辑器件的中段刻蚀工艺,以及存储芯片的超高深宽比刻蚀技术,双双实现量产。特别是那个60比1超高深宽比的介质刻蚀设备,已经成为国内芯片厂的标配,下一代90比1的产品也即将进场。这些听起来很技术化的名词,翻译成市场语言就是——中微正在啃下芯片制造中最难啃的骨头。 数据不会说谎。2025年公司刻蚀设备收入预计达到98亿元,增长35%,占总营收的近八成。更值得关注的是薄膜设备板块,虽然体量只有5个亿,但增速超过224%。这意味着中微不再满足于做"刻蚀专家",而是向着平台型设备商进化。 当然,亮眼的业绩背后也有隐忧。四季度实际利润区间是8.69到9.69亿,而分析师一致预期是9.93亿,实际表现略低于市场预期。这个细微的落差提醒我们,高增长基数下,要保持超预期的难度正在加大。 但真正的看点在于研发投入。2025年中微砸了37.36亿搞研发,占营收比例超过30%,这个强度在科创板都是顶尖水平。更关键的是,这些投入正在转化为实打实的技术壁垒——5纳米刻蚀机已经进入台积电产线,刻蚀精度甚至达到了亚埃级,也就是0.2埃,相当于头发丝直径的五百万分之一。 放在全球视角看,中微的位置很有意思。全球刻蚀设备市场2025年约126.6亿美元,泛林集团独占45%的份额,应用材料占25%,东京电子18%。中微虽然全球份额还有差距,但在国内市场已经拿下超过28%的刻蚀设备份额,国产化率突破40%的关口。 产能储备上,南昌和上海临港两大基地合计超过32万平方米已经投入使用,累计出货超过6800台反应台,运行在155条生产线上。这些数字勾勒出一个清晰的轨迹:中微正在从国产替代的边缘走向核心。 不过也要清醒地看到,在3D NAND超过100比1的超高深宽比刻蚀领域,泛林依然垄断着最高端的市场。 #中微公司 #刻蚀设备 #薄膜设备 #半导体设备龙头 #纳米光刻机
00:00 / 03:16
连播
清屏
智能
倍速
点赞218
00:00 / 00:20
连播
清屏
智能
倍速
点赞24
家人们,今天咱们聊聊一家站在AI风口上的芯片公司——兆易创新。就在今晚,他们发布了2025年业绩预告,全年净利润预计达到16.1个亿,同比增长46%。这个成绩单,放在整个半导体行业里,都算相当亮眼。 先划几个重点:营收92亿,增长25%;净利润16.1亿,增长46%;扣非后净利润14.23亿,增长38%。注意看,扣非增速低于净利润增速,这里头有将近1.9个亿的非经常性损益,主要是他们持有的证券投资升值带来的公允价值变动收益。也就是说,主营业务确实强劲,但投资收益也帮了忙。 再细看季度数据。前三季度他们赚了10.83亿,算下来Q4单季大概是5.27亿,环比只增长了3%。有意思了,因为外界分析师一致预期是5.61亿,这么看Q4反而没达到市场预期。这提醒我们,虽然全年增速很猛,但最近这个季度增速在放缓。 那为什么全年能有46%的增长?公告里说了三个原因,我帮大家拆解一下。 第一,AI算力建设提速。这话听着大,但对应到业务上很实在。从2025年下半年开始,ChatGPT引爆的AI浪潮从训练端走向推理端,不光是数据中心需要海量存储,咱们的AI手机、AI电脑、智能汽车,每一个都是存储芯片的吃粮大户。兆易创新的NOR Flash产品全球市占率23%,排名世界第二,在PC、服务器、汽车电子这些领域深度受益。特别是汽车电子,现在一辆智能汽车用的存储芯片是传统汽车的5到10倍。 第二,存储行业进入超级周期。从2025年8、9月开始,整个行业进入量价齐升阶段。摩根士丹利等华尔街机构都在喊"存储超级周期"来了。根源在哪儿?北美云服务商砸下数万亿美元建设AI数据中心,三星、SK海力士这些巨头扩产又很谨慎,供需结构直接失衡。传导到价格上,内存价格一路上涨,雷军都发微博感叹"内存涨价实在太多"。兆易创新作为存储芯片龙头,自然吃到肉了。 第三,多元化布局的战略协同。很多人以为兆易创新只做存储芯片,其实他们有三张牌:存储占七成、MCU微控制器占两成、传感器占一成。2024年存储业务收入52亿,毛利率回升到40.3%,创了历史新高。MCU业务呢,是中国大陆32位Arm通用型MCU的老大,车规级产品已经打进比亚迪海豹等主流车型。这种多元化布局,让他们在AIoT、汽车电子、工业控制多个战场都能开火,东方不亮西方亮。 #兆易创新 #2025年业绩 #存储芯片概念股 #AI算力 #存储涨价
00:00 / 03:41
连播
清屏
智能
倍速
点赞226
天赐材料这份业绩预告,数字有点刺眼。2025年净利润11到16个亿,同比增长127%到230%。这意味着什么?2024年全年利润不到5个亿,2025年直接翻了两三倍。一家锂电材料龙头,在经历行业周期低谷后,打了个漂亮的翻身仗。 咱们先看财报核心亮点。最扎眼的是增长幅度,127%的底线已经足够惊人。支撑这个数字的,是实打实的销量。公司前三季度电解液销量就超过47万吨,全年预计72万吨,比年初定的70万吨目标还要高。这多出来的2万吨,不是计划内,是下游需求太旺盛,直接拉满了天赐85万吨的产能。满产满销,这在制造业就是最强的底气。 再看价格端。电解液核心材料六氟磷酸锂,三季度以来涨了240%以上。天赐自己就有11万吨六氟磷酸锂产能,基本自供。这意味着成本可控,而下游电解液价格跟着涨,利润空间自然就打开了。所以公司说的"产能爬坡与成本管控",翻译过来就是:我的规模效应起来了,成本压下去了,定价权还回来了。 这份财报背后,是整个锂电材料行业的拐点。新能源车市场还在增长,但这已经不是主角了。真正的爆发力来自储能市场,增长速度快到超预期。天赐材料拿到的近300万吨长单,合作方楚能、瑞浦兰钧、中创新航、国轩高科,全是动储电池领域的头部玩家。这说明什么?说明下游大厂在用真金白银锁定供应链,储能这条赛道,已经进入了确定性增长阶段。 天赐的竞争地位,数据说话更直接。电解液市占率从2021年的28.8%提升到2023年的36.4%,三年时间涨了7.6个百分点。别小看这个数字,在一个千亿级市场里,每1个百分点都意味着几十亿的销售额。而且天赐的布局不只是国内,15个生产基地,江西九江是全球最大的液体六氟磷酸锂基地,海外子公司已经铺到美国、德国、摩洛哥、新加坡。全球化不只是口号,是产能和客户实实在在的跟进。 但咱们也得看到硬币的另一面。这家公司业绩波动确实大。2022年净利润57个亿,2024年掉到4.84个亿,两年跌去九成。这说明天赐的盈利能力,高度依赖行业周期。六氟磷酸锂价格从60万一吨跌到8万,再涨回30万,波动比股票还刺激。虽然天赐市占率高,但议价能力并没有想象中强,利润还是跟着大宗商品价格走。 #天赐材料2025业绩 #储能行业 #电解液龙头 #六氟磷酸锂 #固态电池
00:00 / 03:35
连播
清屏
智能
倍速
点赞229
今天咱们聊一家风电企业的业绩预告,你会发现,这背后藏着一个中国制造转型升级的典型样本。 大金重工发了公告,预计2025年净利润10.5到12个亿,同比翻倍还不止,增长超过120%。亮眼的数据背后,真正值得琢磨的是四个字:海外海风。公司明确说了,海外海上风电市场的交付项目数量和金额都在快速增长。 这意味着什么?过去咱们很多制造企业出海,靠的是成本优势,拼的是价格。但你看大金重工这次的逻辑完全不同。它强调的是更高的产品建造标准带来更高的附加值,而且不只是卖设备,还提供运输、本地化安装等系统化服务。说白了,就是从卖产品升级到卖解决方案,从赚辛苦钱转向赚高附加值的钱。 这个转变含金量有多高?举个例子,海上风电对设备的质量要求极其严苛,抗盐雾、抗台风,技术门槛比普通风电高出一大截。能啃下这块硬骨头的企业,议价能力自然不一样。而且,当客户需要的不只是塔筒,还包括怎么运到海上、怎么安装调试,这整套服务做下来,单个项目的价值量就上去了,利润率自然比普通订单好看。 不过,有老粉可能已经注意到一个细节:按全年推算,去年第四季度净利润环比是下降的。有人就担心了,是不是增长动能不足?咱们得客观看。海上风电项目交付有季节性,受海上施工窗口期影响,第四季度天气恶劣,施工放缓,数据波动很正常。关键要看长期趋势,全年超过120%的增速已经说明问题。 再往远看,全球能源转型是大趋势,欧洲、东南亚都在大力发展海上风电。这些市场对技术要求高,但对价格敏感度相对较低,恰恰是中国高端制造的机会。大金重工踩中的就是这个节拍。 所以,这份预告给我的核心启示是:中国企业出海,正从成本驱动转向技术驱动和服务驱动。谁能提供更高标准的产品、更系统的解决方案,谁就能在全球产业链里占据更有利的位置。这不仅是家公司的成绩单,更是中国制造向价值链上游攀爬的缩影。 好,这个话题咱们先聊到这,持续关注海外海风市场的朋友,不妨多留意这类企业的服务化转型进度。 #大金重工 #风电龙头 #海上风电 #中国制造业出海 #2025年业绩预告
00:00 / 02:21
连播
清屏
智能
倍速
点赞40
朋友们,辞旧迎新之际,咱们聊一个业绩爆表的公司——光库科技。这家做光纤器件的企业刚发了2025年业绩预告,净利润预计涨到1.69亿到1.82亿,同比暴增152%到172%!扣非后更猛,增长178%到198%。这成绩单,堪称炸裂! 最大的亮点是什么?不是单纯的数字好看,而是增长的质量。扣非净利润增速比归母净利润还快将近30个百分点,说明什么?说明这波增长不是靠卖资产、搞补贴这些一次性收益撑起来的,而是实打实的主业爆发。公司自己说了,靠的是技术创新、推新产品、开发新客户。这背后折射的,是整个光通信行业的高景气度。尤其AI算力建设、数据中心扩张,对高端光器件的需求就像干柴遇烈火,一点就着。光库科技正好卡在这个赛道上,产品对路,客户买账,营收自然就往上窜。 更关键的是,公司不光会赚钱,还会省钱。报告期内加强费用管控、降本增效,这意味着利润率提升有双重保障:一边是收入规模扩大,另一边是成本管控得力。这种"开源+节流"的组合拳,打出来效果就是净利润增速远超营收增速,盈利质量实打实改善。 但风险点必须警惕!数据里藏着个细节:按预告测算,第四季度净利润预计5348万到6688万,环比第三季度可能下滑16%,最多也就微增5%。这说明什么?说明高增长势头在年末出现了疲态。是不是行业需求放缓?是不是竞争加剧导致价格压力?又或者是客户订单节奏波动?这几个问题,咱们得打个大大的问号。短期环比增速放缓,对股价情绪肯定有影响,别被全年翻倍的增长冲昏了头。 展望未来怎么看?中长期看,光库科技的基本面依然扎实。AI算力基建是三年以上的长周期景气,光器件作为核心部件,需求天花板远没看到。公司手握技术创新和新客户资源,只要行业赛道不倒,增长逻辑就还在。但短期得盯紧两个信号:一是明年一季度订单能不能扭转四季度环比颓势,二是降本增效的空间还有多大,能不能持续释放利润。 总结一下,光库科技这份业绩预告,就像一桌丰盛的年饭,主菜硬、味道正,但最后一道甜品稍微凉了点儿。全年翻倍增长值得点赞,但四季度环比放缓是给投资者的一杯醒酒茶。机会和风险并存,关键看你能不能读懂数据背后的节奏变化。好公司不等于随时都是好买点,投资这件事,永远要擦亮眼睛! #光库科技 #AI算力 #2025业绩预告
00:00 / 02:43
连播
清屏
智能
倍速
点赞316
00:00 / 01:41
连播
清屏
智能
倍速
点赞4
00:00 / 02:07
连播
清屏
智能
倍速
点赞51
00:00 / 05:54
连播
清屏
智能
倍速
点赞264
00:00 / 02:04
连播
清屏
智能
倍速
点赞74
00:00 / 01:00
连播
清屏
智能
倍速
点赞907
00:00 / 02:48
连播
清屏
智能
倍速
点赞39
00:00 / 01:30
连播
清屏
智能
倍速
点赞4
00:00 / 00:54
连播
清屏
智能
倍速
点赞24
00:00 / 01:11
连播
清屏
智能
倍速
点赞1298