T王T哥2天前
双良节能:押注氢能穿越光伏周期 1月24日双良节能发布了2025年度业绩预告,预计全年净利润为-10.6亿元至-7.8亿元,这是公司继2024年巨亏21.34亿元后的连续第二年大幅亏损。 就在业绩预告前,公司股价强势涨停报收7.85元,总市值回升至147.1亿元。 这份看似矛盾的“冰与火”交织景象,背后是双良节能在行业周期、战略转型与市场预期之间的复杂博弈。 从表面数据看,双良节能2025年仍深陷亏损泥潭,但对比2024年21.34亿元的亏损,2025年实际上已收窄50%以上,呈现“减亏”态势。 仔细分析其季度表现,这一趋势更为清晰。2025年第三季度单季,公司实现净利润5317.79万元,同比上升164.75%,成功扭亏为盈。 这表明公司的经营状况并非直线下滑,而是在剧烈波动中呈现改善迹象。 业绩亏损的主要原因在于光伏全产业链价格持续承压。光伏行业自2023年下半年步入深度调整期,产能过剩导致产品价格大幅下跌,使得双良节能的单晶硅业务承受巨大压力。 双良节能在这一行业背景下,采取“舍规模、保技术”的策略。公司已实施产能出清,但保留的多晶硅还原炉业务仍保持65%的市占率,N型210系列硅片获隆基、通威等头部企业认证。 公司起家于节能节水设备,在溴化锂制冷机、空冷塔等产品上拥有国家制造业单项冠军的荣誉。 直到2021年,公司才跨界进入光伏单晶硅领域,这一决策恰逢光伏行业上行周期。 在2021-2023年间,双良节能营收从38.3亿元猛增至231.5亿元,这一跨界看似成功。然而行业周期的快速转换令公司措手不及。 面对光伏行业的持续低迷,公司将资源向氢能及节能业务倾斜。2025年10月24日,公司公告终止了原计划募资25.6亿元、主要投向光伏硅片项目的定增案。同日,迅速抛出新一轮募资12.9亿元的定增计划,重点转向节能降碳和氢装备,其中明确包含“年产700套绿电智能制氢装备建设项目”。 在节能领域,2025年公司中标哈萨克斯坦1.19亿美元空冷大单,海外市场取得突破。 在氢能领域,中标全球最大单体电解槽商业应用项目——4.5亿元的闳扬福海绿氢系统订单,以及与印度ACME集团在阿曼的绿氢绿氨项目上存在合作。公司自主研发的5000Nm³/h碱性电解槽,单位能耗低至4.2kWh/Nm³,技术指标行业领先。 #双良节能 #氢能 #光伏 #氢能装备 #节能设备
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