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T王T哥1周前
盈方微:押注半导体整合的豪赌 1月19日晚间,盈方微发布重大资产重组预案,宣告其资本运作的再次启动。公司股票于次日(1月20日)复牌,当日股价以8.50元一字板涨停。 这家在半导体重组“三度折戟”的上市公司,试图通过整合上下游,打通“芯片设计+元器件分销+设备服务”完整产业链,以期摆脱“增收不增利”困局的终极尝试。 本次重组聚焦于半导体分销领域,两家标的公司均实现盈利,合并后有望快速改善盈方微的利润表现。 上海肖克利: 定位为电子元器件分销商,代理东芝、罗姆、村田等国际大厂产品。 富士德中国: 专注于半导体封装测试及电子组装设备的分销,代理富士、库力索法等设备商。 盈方微的重组历史曾“三度折戟”,每一次尝试都深刻地影响了公司的命运。 第一阶段:2020年,收购51%股权,成功扭亏 为摆脱连续三年亏损被ST的困境,公司于2020年9月完成了对华信科和World Style各51%股权的收购。此举使其主营业务从单一的芯片设计,扩展至芯片设计与电子元器件分销双轮驱动,并成功扭亏为盈,于2022年8月恢复上市。 第二阶段:2021-2024年,三次收购剩余股权均告失败 在恢复上市后,公司试图通过三次重组收购剩余49%股权,以整合核心资产。但过程充满波折:2022年3月被证监会否决;2023年7月因市场环境变化终止;2024年10月则因重组方涉嫌内幕交易被立案而终止。 第三阶段:2026年1月,转向“打包式”外部收购 面对内部整合失败,公司于2026年1月5日宣布筹划收购三家外部公司控股权:时擎智能(AI芯片设计)、上海肖克利(元器件代理)、富士德中国(封装测试设备)。这标志着其战略从“整合内部资产”转向“构建外部版图”。 根据盈方微最新公告,公司决定不再推进对时擎智能的股权收购,原因是未能与其部分股东就收购的相关事项达成一致意见。因此,最终的重组方案是收购上海肖克利和富士德中国的100%股权。 从最新财报看,盈方微面临典型的“增收不增利”困境。2025年前三季度,公司实现营业收入34.43亿元,同比增长17.62%,但归母净利润却亏损4334.49万元,亏损同比扩大18.69%。 #盈方微 #半导体分销 #肖克利 #芯片设计 #资产重组
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当前资本市场并购重组热度持续攀升,无论是龙头企业的产业整合,还是中小企业的转型突破,优质标的始终是各方争抢的核心。今天就来深度解析,2025年并购市场到底什么样的标的企业最受欢迎。 从当前市场趋势来看,硬科技赛道标的稳居热度榜首。尤其是半导体、AI、机器人、新能源、生物医药、高端装备等领域,掌握“卡脖子”核心技术、拥有自主知识产权或专利壁垒的企业,成为并购主力军的首选。这类标的不仅契合新质生产力发展方向,更能帮助收购方快速补链强链、构建技术护城河,叠加政策对国产替代领域的支持,估值溢价空间显著,典型如近期半导体行业的芯片设计企业并购案例,频频引发市场关注。 其次,产业协同型标的仍是主流刚需。同行业或产业链上下游的关联企业,因与收购方主业高度匹配、协同效应显著,始终保持高受欢迎度。对龙头企业而言,并购此类标的可实现规模扩张、降低供应链成本、提升市场话语权;对成长型企业来说,能快速补齐业务短板、完善产业布局。比如近期制造业龙头整合上游原材料企业,就是通过协同并购强化供应链稳定性的典型操作。 再者,拟IPO阶段的成熟标的备受青睐。这类企业普遍具备业务规范、盈利稳定、合规性强的特质,并购后可快速实现业绩并表,同时大幅缩短收购方的上市培育周期,降低IPO不确定性风险。目前热门的检测、传感器、高端制药等领域的拟IPO标的,因兼具科技属性与盈利质量,成为上市公司和产业资本争抢的“香饽饽”。 此外,优质现金流标的成为稳健之选。在经济波动背景下,盈利稳定、现金流健康、负债率低的中小规模标的(通常20亿元以下),凭借风险可控、价值确定性高的优势,受到传统企业转型、上市公司优化业绩的青睐。这类标的虽无爆发式增长潜力,但能为收购方提供稳定的利润支撑,适配稳健型并购策略。 最后需强调,当前并购市场的核心筛选逻辑已从“规模导向”转向“价值导向”,技术壁垒、协同价值、合规质量、政策契合度成为四大核心考量维度。把握上述热门标的特征,无论是投资布局还是企业战略规划,都能更精准地把握市场脉搏。#财经 #并购 #热点 #涨知识 #知识分享
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