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消费股见底了吗?瑞银这份“红黑榜”名单,把2026年说透了 瑞银2026消费研报深度解析:估值洼地遇上结构性复苏 核心逻辑:估值筑底与财富效应叠加 瑞银2026年1月研报指出,中国消费板块估值正处于历史极低位,较10年平均水平低约1个标准差。随着股市回报改善提振“财富效应”,消费者信心已现“绿芽”。当前价格尚未完全反映复苏预期,配置价值显著。 必选消费:渠道变革与品类扩张 * 白酒与啤酒: 行业正经历结构性变革。300-400元价格带受私人需求支撑;啤酒板块高端化进程持续,华润旗下喜力品牌增长亮眼。 * 现制茶饮与调味品: 竞争核心转向“研发与供应链”。古茗凭借强R&D能力维持稳健增长;海天味业则受益于食品工业化和连锁餐厅渗透率的提升。 * 零食赛道: 经历“渠道重构”,零食量贩店预计三年内增至8万家,卫龙等龙头在量贩渠道的占比将持续提升。 可选消费:海外扩张与差异化溢价 * 家电板块: 增长动能切换,海外市场贡献度预计优于国内,美的、海尔利润率持续扩张。 * 珠宝行业: 差异化工艺成为胜负手,老铺黄金通过VIP服务与高端定位实现业绩三位数增长。 * 运动服饰: 看好户外、跑步等利基品类的增长潜力。 投资策略:锚定“结构性赢家” 瑞银选股逻辑清晰:在复苏背景下,青睐具备品牌溢价、渠道控制力和供应链韧性的企业。 * 最偏好名单: 华润啤酒、古茗、海天味业、卫龙、老铺黄金、美的集团、安踏体育等。 * 最不看好名单: 水井坊、农夫山泉、永辉超市、九毛九、格力电器等。 总结: 2026年布局核心在于利用高安全边际,捕捉估值修复与盈利改善的双重红利。#财经 #消费股 #消费板块 #瑞银
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田星荐3天前
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2026年消费者行为预测 “2026年,钱到底该往哪投?” 你有没有发现,身边的人一边喊着生意难做,一边却在假期里疯狂消费? 2026年,市场风向已经彻底变了!商务部最新数据显示,智能健康设备销售额暴涨20%,智能穿戴增长15%,而传统餐饮仅增长2.8%。 这意味着什么?人们兜里有钱,但不再为填饱肚子或充门面买单,而是追求“活得更久、更好、更省心”。 现在只有两类生意能赚大钱:极致体验和健康科技。实体店没死,但“卖货”的实体店已经凉透了。武汉公园式综合体一天涌入12万人,深圳湾新街区全是旗舰店和非遗手作。消费者出门不再为买东西,而是为了“社交货币”。 智能健康设备的爆发,反映了消费心态从悦人到悦己的逆转。以前觉得大健康是医院的事,现在风口已经吹到消费端。谁能把专业医疗功能做成傻瓜式消费品,谁就能抓住最大红利。 还有一个重要信号:下沉市场正在逆袭。湖南永州、新疆库车等三四线城市,凭借独特文化资源成为新的消费高地。一线城市流量太贵,竞争惨烈,而小城的租金更低,消费者付费意愿却一点不低。 2026年的商业逻辑已经清晰:做产品的要卷健康和智能,做服务的要卷体验和文化,做投资的要盯老龄化和劳动力短缺的科技公司。 “别再用旧思维赚新钱了,跟上时代才能抓住财富!”#智能#消费 #投资
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