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T王T哥1月前
普利特:新材料与新能源双轮驱动 普利特作为国内改性塑料行业的领军企业,在2024年经历业绩低谷后,2025年实现了强势反弹。 2024年,普利特归母净利润下滑69.86%,市场一度质疑其成长性。但2025年三季报一出,所有质疑声戛然而止:营收67.87亿元,同比增长18.29%;净利润3.25亿元,同比增长55.42%。更惊人的是第三季度,净利润1.18亿元,同比暴增80.8%。 这种V型反转主要源于两大因素:主业改性材料市场份额提升,以及新能源业务经营好转。 普利特业务板块分析: 1.改性材料: 作为公司营收的压舱石,主要为汽车、家电、电子电气等行业提供轻量化、高性能的改性塑料产品,2025年前三季度贡献了约 74.33% 的营收。 公司在上海、广州、美国、泰国等地拥有多个生产基地,现有产能50万吨,预计未来将超过100万吨。 2.LCP材料: 专注于液晶高分子(LCP)等特种工程塑料,是其切入5G通信、机器人等高附加值领域,并成功进入商业航天赛道的关键。 12月官方确认,公司的LCP(液晶高分子)材料凭借其高频高速、高耐热及轻量化特性,成功应用于低轨卫星等商业航天领域,并已实现向头部终端客户的批量交付。 目前具有每年4000吨LCP树脂聚合产能、5000吨LCP共混改性生产能力,以及300万平方米LCP薄膜生产能力。 随着6G、汽车毫米波雷达、AI服务器等新兴领域的发展,LCP材料需求有望快速增长,这将成为公司重要的业绩增长点。 3.新能源:2022年通过收购海四达电源切入新能源领域,业务涵盖锂离子电池、钠离子电池、固态电池的研发、生产和销售,是公司近年来重点发展的第二增长曲线。 毛利率虽低于传统业务,但市场潜力巨大。 目前,公司钠电产业化进程加速,签约订单金额已突破2亿元,并收到了海外客户不低于1GWh钠离子电池模块的采购订单。 并正在研发全固态电池,7月已实现314Ah半固态电池批量交付。 储能与动力电池珠海基地已投产,马来西亚基地为海外客户供货。 未来增长点: 产能扩张是公司未来增长的重要保障。公司在广东、安徽、天津等地均有在建产能,其中 华南总部基地年产能预计40万吨,安徽马鞍山5万吨工厂预计2025年四季度投产,天津滨海15万吨工厂预计2026年初投产。 #普利特 #新能源 #商业航天 #固态电池
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就在今天,A股锂电设备龙头先导智能发布了一份让市场眼前一亮的业绩预告:2025年全年净利润预计达到15到18亿元,同比增长超过4倍,最高增幅达到529%。这意味着什么?这家公司用一年时间,把赚的钱翻了五倍多。 要知道,就在2024年,整个新能源行业还在经历寒冬,不少企业都在为产能过剩发愁。那么先导智能是如何实现这种"V型"大反转的?这背后到底藏着什么样的产业逻辑?今天咱们就掰开了揉碎了,好好聊聊这件事。 首先,咱们得看看这份业绩的"含金量"。15到18亿的净利润中,扣除非经常性损益后的净利润达到了14.8到17.8亿元,同比增长310%到394%。这说明什么?说明公司的主营业务是真的在赚钱,不是靠卖资产或者政府补贴凑出来的数字。更难得的是,公司的经营现金流在2025年实现了显著改善,四季度毛利率也实现了同比和环比双回升。在制造业,现金流和毛利率同时改善,往往意味着企业的经营质量正在发生质变。 那么,为什么先导智能能在2025年实现如此强劲的复苏?这就要从整个新能源产业链的变化说起了。 2025年,全球动力电池市场迎来了明确的回暖信号。根据行业数据,2025年上半年国内动力电池累计装车量接近300GWh,同比增长超过47%。更重要的是,储能市场出现了爆发式增长,全球储能电池出货量预计突破550GWh,增速高达70%。你看,动力电池加上储能,这就像是一辆汽车装上了两个强劲的引擎,带动整个产业链高速前进。 而先导智能作为设备厂商,恰恰站在了这个产业链的最上游。电池厂要扩产,必须先买设备;技术要升级,必须先更新设备。这就解释了为什么先导智能的订单规模在2025年快速回升,交付和验收节奏也明显提速。说白了,这就是典型的"卖铲子"逻辑——不管下游谁挖到金子,卖铲子的人总是先赚钱。 但先导智能的故事远不止于此。如果只是吃行业复苏的红利,那它和其他设备厂商没什么区别。真正让这家公司脱颖而出的,是它在新技术领域的深度布局。 咱们重点说说固态电池。这被业内普遍认为是下一代电池的终极形态,2025年到2027年正是电池厂商密集布局固态电池产线的关键窗口期。国轩高科在2025年5月宣布首条全固态实验线贯通,亿纬锂能的"龙泉二号"全固态电池在9月正式下线,宁德时代也计划在2027年实现固态电池的小批量生产。 #先导智能 #固态电池 #储能设备 #2025业绩
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家人们,今天咱们聊聊一家站在AI风口上的芯片公司——兆易创新。就在今晚,他们发布了2025年业绩预告,全年净利润预计达到16.1个亿,同比增长46%。这个成绩单,放在整个半导体行业里,都算相当亮眼。 先划几个重点:营收92亿,增长25%;净利润16.1亿,增长46%;扣非后净利润14.23亿,增长38%。注意看,扣非增速低于净利润增速,这里头有将近1.9个亿的非经常性损益,主要是他们持有的证券投资升值带来的公允价值变动收益。也就是说,主营业务确实强劲,但投资收益也帮了忙。 再细看季度数据。前三季度他们赚了10.83亿,算下来Q4单季大概是5.27亿,环比只增长了3%。有意思了,因为外界分析师一致预期是5.61亿,这么看Q4反而没达到市场预期。这提醒我们,虽然全年增速很猛,但最近这个季度增速在放缓。 那为什么全年能有46%的增长?公告里说了三个原因,我帮大家拆解一下。 第一,AI算力建设提速。这话听着大,但对应到业务上很实在。从2025年下半年开始,ChatGPT引爆的AI浪潮从训练端走向推理端,不光是数据中心需要海量存储,咱们的AI手机、AI电脑、智能汽车,每一个都是存储芯片的吃粮大户。兆易创新的NOR Flash产品全球市占率23%,排名世界第二,在PC、服务器、汽车电子这些领域深度受益。特别是汽车电子,现在一辆智能汽车用的存储芯片是传统汽车的5到10倍。 第二,存储行业进入超级周期。从2025年8、9月开始,整个行业进入量价齐升阶段。摩根士丹利等华尔街机构都在喊"存储超级周期"来了。根源在哪儿?北美云服务商砸下数万亿美元建设AI数据中心,三星、SK海力士这些巨头扩产又很谨慎,供需结构直接失衡。传导到价格上,内存价格一路上涨,雷军都发微博感叹"内存涨价实在太多"。兆易创新作为存储芯片龙头,自然吃到肉了。 第三,多元化布局的战略协同。很多人以为兆易创新只做存储芯片,其实他们有三张牌:存储占七成、MCU微控制器占两成、传感器占一成。2024年存储业务收入52亿,毛利率回升到40.3%,创了历史新高。MCU业务呢,是中国大陆32位Arm通用型MCU的老大,车规级产品已经打进比亚迪海豹等主流车型。这种多元化布局,让他们在AIoT、汽车电子、工业控制多个战场都能开火,东方不亮西方亮。 #兆易创新 #2025年业绩 #存储芯片概念股 #AI算力 #存储涨价
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就在1月27日晚间,国泰海通发布了2025年度业绩预告,净利润预计达到275亿到280亿元,同比暴增111%到115%。 这是什么概念?这意味着仅仅一年时间,这家由国泰君安和海通证券合并而来的"超级航母",净利润就翻了一倍多,几乎逼近300亿大关。而且,这还不是全部故事。 首先,咱们得明白,2025年对券商行业来说,是真正意义上的"大年"。全年A股日均股基交易额达到1.98万亿元,同比增长67%,两融余额年底站上2.5万亿元,增幅36%。市场活跃度上来了,券商自然"水涨船高"。 但国泰海通的增长,绝不仅仅是"看天吃饭"那么简单。公告里明确提到,公司充分发挥了合并后的品牌优势、规模效应和互补效应。这"三个效应"可不是空话。你想啊,两家头部券商合并,客户资源一整合,零售、机构、企业三大服务体系全面升级,这就是典型的"1+1>2"。 更值得玩味的是业务结构。公告特别强调,财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长。这说明什么?说明国泰海通正在从传统的"通道业务"向"综合金融服务商"转型。财富管理业务的增长,意味着客户粘性在增强;机构与交易业务的爆发,则反映了专业投资者对其平台的认可。 还有一个细节很有意思。扣非净利润同比增长69%到73%,虽然也很亮眼,但比归母净利润的增速低了约40个百分点。这个差距主要来自吸收合并产生的负商誉计入了营业外收入。会计处理上的技术性因素,让报表看起来更漂亮,但咱们投资者心里得清楚,核心业务的内生增长才是可持续的。 说到这儿,可能有人会问:四季度净利润54.59亿到59.32亿元,环比下降了6%到14%,是不是意味着增长乏力了? 恰恰相反。四季度通常是券商的传统淡季,而且2025年四季度市场活跃度确实比三季度略有回落。但即便如此,这个业绩仍然超出了分析师一致预期的52.51亿元。更重要的是,行业马太效应正在加剧——头部券商凭借资金成本优势和综合服务能力,正在拉开与中小券商的差距。 放眼整个行业,2025年对券商来说确实是丰收年。从已披露的数据看,上市券商整体净利润增速预计超过50%,多家券商实现翻倍增长。但国泰海通的体量决定了,它的翻倍增长对行业格局的冲击是颠覆性的。 #国泰海通 #证券板块 #2025年业绩预告
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