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刚刚过去的2026年1月27日,国家统计局抛出了2025年工业企业利润的最终答卷——全年7.4万亿元,同比增长0.6%。这个数字一出来,市场上有人松了一口气,也有人皱起了眉头。今天咱们就来聊聊,这0.6%背后到底藏着怎样的经济密码。 先看大局。0.6%的增速,坦白说,不算漂亮,甚至低于我们的GDP增速。但如果你只看这个数字就下结论,那可就错过了关键剧情。真正的看点在12月份——单月利润同比增长5.3%,这就像是马拉松最后一公里突然加速冲刺,说明去年四季度以来那一揽子增量政策,确实在真金白银地见效。政策暖风,终于吹进了企业的利润表。 但这张利润表的内部,却上演着一场剧烈的"冰与火之歌"。 最冷的一块是采矿业,全年利润暴跌26.2%,煤炭开采更是腰斩式下滑41.8%。这背后是全球能源价格中枢下移,也是我国能源结构转型的阵痛。传统能源巨头们正在经历一场"价值重估"。 而火的一面,则烧向了高端制造。黑色金属冶炼利润暴增3倍,有色金属增长22.6%,计算机通信设备制造增长19.5%。这是什么信号?钢铁有色的大幅反弹,对应着基建和制造业投资的回暖;而电子通信设备的爆发,则是AI算力需求和智能制造浪潮的直接映射。新旧动能的交接棒,正在利润数据中清晰可见。 但是,我要给大家泼一点冷水。在这份成绩单里,有两个危险信号正在闪烁。 第一个是"增收不增利"的隐忧。全年营收增长1.1%,但营业成本却增长了1.3%,每百元营收中的成本比去年多了0.16元。成本上升快于收入,导致营业收入利润率微降至5.31%。这说明企业的定价权还在走弱,下游需求复苏的基础并不牢固。 第二个是资金链的压力。应收账款平均回收期拉长到了67.9天,比去年多了3.6天;产成品存货周转也慢了0.6天。翻译成大白话就是:货卖出去了,但钱回来得更慢了;库存积压也增加了。对于中小企业而言,现金流就是生命线,这个趋势如果延续,今年的经营压力不容小觑。 所以,2025年的工业企业利润数据,给我们描绘了一幅怎样的图景?这是一个政策托底见效、结构剧烈分化、转型阵痛与复苏曙光并存的经济现实。 #2025年工业企业利润 #宏观经济 #产业升级 #经济复苏
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