T王T哥1天前
铜陵有色:全产业链龙头打开成长空间 1月29日,有色金属板块继续强势爆发,铜陵有色作为行业龙头表现尤为抢眼。当天,公司股价午后强势封板涨停,收盘价达到9.19元,单日涨幅高达10.06%,创下历史新高,总成交额达141.4亿元。 全球铜矿供应偏紧的格局持续延续,铜价突破10万元/吨大关后行业景气度显著提升。 当日沪铜主连继续上涨6.71%,收盘价达到109,110元/吨,现货铜单日大涨6,860元/吨。同时,LME铜价延续涨势,首次突破14,000美元大关。 作为国内阴极铜龙头企业,铜陵有色的盈利水平直接受益于产品价格上涨,盈利预期被市场普遍看好,成为股价拉升的核心逻辑。 公司前身是1952年投产的新中国首个铜采选冶联合企业,被誉为“中国古铜都”。1996年在深交所上市,成为中国铜工业板块的第一股。经过数十年的发展,公司已经成长为集铜采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业。 铜陵有色的规模令人瞩目:阴极铜年产能超过170万吨,约占国内总产量的13.52%,是国内最大的阴极铜生产企业之一。公司还具备年产8万吨高精度电子铜箔的能力,产品广泛应用于新能源锂电、数据中心等高端领域。 公司近年来不断强化上游资源布局。米拉多铜矿二期产能爬坡将有效提升原料自给率。 数据显示,公司2022年铜精矿含铜产量仅5.16万吨,铜资源自给率仅3.17%;而2023年米拉多铜矿注入后,铜精矿含铜产量达17.51万吨,自给率提升到9.97%。 米拉多铜矿二期投产后,预计一期加二期将形成约20万吨/年的铜精矿含铜量,公司资源自给率有望进一步提升。 公司不仅专注于传统铜业务,还积极向高端加工领域拓展。 子公司铜冠铜箔专注于“国产替代”,攻克了5G铜箔材料及制造技术的“卡脖子”难题,成为国内5G高频高速PCB铜箔重要的国产供应商。 目前,公司已掌握3.5μm锂电池铜箔生产技术,铜箔产品进入比亚迪、宁德时代、国轩高科等知名企业供应链。 在AI数据中心、新能源等行业快速发展的背景下,高端电子铜箔产品有望迎来更大应用市场。 公司的黄金等副产品业务正成为重要的利润增长点。2024年,黄金等副产品营收192.73亿元,占营业收入比重13.24%,收入同比增长31.17%。 近期,地缘政治紧张推升贵金属价格,现货黄金突破5,500美元/盎司再创纪录。 #铜陵有色 #米拉多铜矿 #铜冠铜箔 #阴极铜 #铜矿
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股价创十年新高,大股东却低位增持! #创作者中心 #创作灵感 铜陵有色——当“铜王”撞上“微利”现实:千亿巨头为何赚的是辛苦钱? 没有它的铜,中国的新能源车、特高压电网都得‘断电’!这家中国最大的单体铜冶炼企业,一年能产157万吨阴极铜,堪称‘铜业航母’。但讽刺的是,它每收入100块钱,真正赚到手的利润可能不到3块钱。这到底是行业巨头的宿命,还是隐藏的投资机会?” 先别急着下结论!它能在行业立足,凭的是三块沉甸甸的‘铜字招牌’!” 1. “招牌一:绝对的‘规模王者’,产能国内顶尖。”公司阴极铜产量长期位居国内第一梯队,硫酸产量更是全国第一。规模就是它在行业内的底气和话语权。 2. “招牌二:产业链完整,从矿山到高端铜箔。” 公司并非只做粗活,已形成“矿山-冶炼-铜加工”一体化布局。尤其在锂电铜箔领域深度布局,直接踩中新能源电池风口。 3. “招牌三:大股东‘真金白银’低位力挺。” 在股价相对低位,公司不仅自己掏钱回购,控股股东更是大手笔增持,显示了内部人对公司长期价值的信心,也给市场传递了积极信号。 故事听起来是不是稳如泰山?但如果你被‘国内第一’的称号迷惑,下面这三组数据会让你瞬间清醒!” · “现实一:盈利能力‘异常薄弱’,大而不强。” 公司净利率长期在2%-3% 的超低区间徘徊,远低于行业优秀水平。券商直指其“盈利能力一般”。 · “现实二:业绩完全被‘铜价’绑架,看天吃饭。”作为冶炼加工企业,其利润受加工费和铜价波动双重影响,自身对终端定价权较弱,周期性极强。 · “现实三:重资产、高负债,赚钱效率低下。” 庞大的资产和较高的负债,导致其整体资本回报率非常低,辛苦经营却难为股东创造丰厚回报。 所以,铜陵有色是一个 ‘国家工业基石’与‘股东回报难题’ 的典型样本。投资它,更像是投资中国工业化和新能源发展的‘基础设施’,享受的是行业整体增长,但必须接受其商业模式带来的极低利润率和强周期性。” ·灵魂拷问:在金属牛市里,你会选择这种‘笨重’但确定性高的行业龙头,还是去寻找盈利弹性更大的标的?看重规模和稳定性的打‘国之基石’,追求盈利效率的打‘大而不强’!评论区等你来战!”
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