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美联储7月议息会议决定降息25个基点延迟,备受全球瞩目的“点阵图”来袭,2025年美联储仅降息一次?! 北京时间7月10日(周四)凌晨2:00,美联储将公布7月议息会议决定,市场普遍预期美联储将在7月会议上连续第五次“按兵不动”,将维持联邦基金利率目标区间4.25%-4.50%不变。 但当前内外部不确定性加剧,美联储下半年政策路径存在较大不确定性。因此在此次议息会议中,市场将密切关注美联储将公布的最新利率“点阵图”和经济前景预期,以及美联储主席鲍威尔的表态,“点阵图”可能比决议本身更重要,如果美联储在点阵图中释放仅降息一次的信号,市场或面临较大波动。市场目前预期美联储可能会在9月或10月降息,年内有望降息两次。 在美联储7月议息会议中有两大关键要点值得关注:一是美联储利率“点阵图”是否仍然维持2025年内两次降息指引不变,二是,美联储发布的经济预测摘要(SEP)的变化以及鲍威尔如何解读最近美国疲软的经济数据。 从美国通胀走势看,今年以来美国消费者通胀预期飙升,而近期能源价格的飙升可能导致短期通胀预期走强。在关税政策传导的影响下,若通胀影响品类不断扩散,与通胀预期相互强化,形成通胀上升螺旋,美国通胀上行风险的幅度和持续时间也会更为持久。 即使美联储在7月议息会议上的“鹰派”转向可以使得美元走势获得短期支撑,但在全球“去美元化”加速,全球投资者减持美元资产的背景下,美元不可能持续上涨。#涨知识 #每天学习一点点 #干货分享 #黄金 #美国 如果美联储继续释放降息两次的信号对市场来说影响较小,但如果美联储释放仅降息一次的信号,这将推高短端利率预期,对收益率曲线带来上行压力。鲍威尔的任期接近尾声时,通常会关注其“抗通胀”和保持独立性的使命,鲍威尔现在可能不会急于释放后续利率信号。
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周四(1月29日),美股在剧烈的板块轮动中收盘涨跌不一,指数分化已连续第三个交易日。截至收盘,道指上涨0.11%,报 49,071.56点;标普500指数下跌0.13%,报 6,969.01点;纳指下跌0.72%,报 23,685.12点,结束6连涨。 指数走弱并非全面风险退潮,而是由少数权重股主导。微软股价暴跌近10%,创2020 年3月以来最大单日跌幅,单日市值蒸发约 3570亿美元,成为拖累纳指和标普500的核心因素。受其影响,以软件股为主的 iShares 科技软件 ETF单日下跌近 5%,正式跌入技术性熊市区间。 但从市场广度看,下跌并不普遍。道指30 只成分股中有20只收涨;标普500的 11 个板块中,能源、金融、房地产和通信服务板块上涨。KBW 银行指数上涨1.37%,地区银行指数上涨1.78%,显示资金在进行结构性再配置。 周四行情的核心,是市场对AI财报的再定价。“市场正在奖励那些能将AI投资转化为盈利的公司,缺乏明确变现路径的公司将面临更严厉审视。” 这一逻辑在微软与Meta的对比中尤为清晰。微软第二财季营收813亿美元、每股收益5.16美元均高于预期,但 Azure 及其他云服务收入增长39%,较上一季度的40%小幅放缓。公司当季资本开支高达375亿美元,同比增长近66%,同时给出偏谨慎的利润率指引。巴克莱指出,微软的产能扩张“尚未转化为更快的云收入增长”,且微软近 一半云积压订单与 OpenAI 相关,放大了市场的不安。 相反,Meta 成为“被奖励”的一端。公司四季度营收和盈利全面超预期,并给出强于预期的一季度指引。尽管Meta同样将2026年资本开支上调至1150亿–1350亿美元,但广告收入的强劲增长与AI工具对商业化的直接拉动,使投入与回报的路径更为清晰,股价当日上涨逾10%。 个股方面,闪迪受益于AI基础设施需求,营收与指引大幅超预期,股价上涨逾12%,年内累计涨幅接近100%;IBM凭借稳健的企业级需求与乐观展望,股价收涨3.8%。 大宗商品同样剧烈波动。黄金和白银在刷新历史新高后遭遇获利了结,金价日内最大振幅接近500美元,从5500美元一度回落至5100–5140美元/盎司;白银从121美元高位下挫至107美元。但美盘尾段,随着特朗普就避免政府停摆、地缘局势及货币政策发表讲话,贵金属快速反弹。现货黄金收涨0.4
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