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2026年1月30日,美国总统特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席,接替将于5月卸任的现任主席鲍威尔。凯文·沃什(Kevin Warsh)的主张在多个维度上与我们之前讨论的AI.NET新经济理论高度契合。这一理论的核心在于AI驱动的指数级TFP生产率提升,将引发供给侧爆炸式增长,导致良性通缩,从而使央行无需依赖货币超发或持续扩表即可实现包容性福利提升。沃什的观点正是从这一新增长范式出发,解释了为何在当前环境下可以同时推进缩表(Quantitative Tightening, QT)和降息,而许多人困惑于此,正是因为忽略了AI时代经济的结构性转变——从需求刺激转向供给主导的丰裕路径。为何许多人不理解缩表+降息?正是源于对AI新增长方式的认知盲区。传统经济学(如凯恩斯主义)视QT为收紧政策,会提升长期收益率、抑制增长,因此与降息(刺激需求)看似矛盾。批评者(如比尔·达德利)称沃什的观点是“童话”,认为缩表会减少流动性、推高短期利率,而非降低。但沃什的反驳在于批评者忽略了AI的供给侧效应:生产率爆炸使通缩成为常态,经济可承受更低利率而无通胀风险。这正是AI.NET的精髓——从稀缺到丰裕的范式跃迁,许多人仍停留在旧框架中,无法理解为何缩表(减少干预)+降息(适应通缩)能协同推动全民福利提升,而非引发流动性危机。AI.NET新经济理论为全球央行打开了新世界#特朗普 #美联储 #鲍威尔 #人工智能
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名门女婿沃什掌舵 美联储的独立性还会在吗?万众瞩目的美联储主席人选终尘埃落定。昨天,特总正式提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席。一看这个人的经历,十分了得,绝对是美联储主席的天选之人。横跨政、商、学三界的资深专业人士。 沃什的职业生涯轨迹勾勒出一位全能型金融精英的成长路径。本科毕业于斯坦福大学、后来拿了哈佛法学院博士学位。早年曾担任经济学家弗里德曼的研究助手,1995年进入摩根士丹利并购部后;2002年跨界进入小布什政府,出任总统经济政策特别助理;2006年,36岁的他被提名美联储理事,成为该机构历史上最年轻的理事。 在2008年金融危机后,在2010年公开反对第二轮量化宽松政策,以坚定的通胀鹰派立场展现出独立判断的形象。卸任后,同时担任斯坦福大学胡佛研究所研究员与家族办公室合伙人。当然还有一个更重要的身份,就是雅诗兰黛家族的女婿。他老丈人是特朗普相识60年的老哥们。 沃什是弗里德曼门徒,弗里德曼是所谓货币主义的奠基人。这个理论的核心观点就是认为通货膨胀就是货币现象,极力反对政府财政和宽松的货币政策刺激经济。 所以在货币政策上,沃什一直是量化宽松的坚定批评者,认为危机后的扩表模糊了央行与财政部的边界。在贸易政策上,2011年他曾疾呼“抵制经济保护主义浪潮”,是全球化与自由贸易的公开支持者。 其实美联储的独立性从来不是绝对概念,而是在与政府的动态博弈中不断演变。因政策分歧引发的人事冲突从未停歇。 20世纪70年代,尼克松为谋求连任,通过34次会面密集施压美联储主席伯恩斯,,要求宽松刺激经济。伯恩斯最终妥协降息,助力尼克松连任成功,但代价是通胀失控——1974年通胀率飙升至12%,1980年更达14.8%,成为“政治干预货币政策”的惨痛教训。 而1979年保罗沃尔克上任后,顶住里根政府压力将利率推升至20%,成为捍卫美联储独立性经典案例。 这些案例清晰表明,美联储的独立性其实是很脆弱的。独立性的强弱终究取决于政治力量平衡还有总统的人品以及联储主席的骨头硬不硬。 对于沃什与特朗普的关系,短期协作是必然选择,沃什为争取提名做出的政治妥协,短期内美联储大概率会配合政府的宽松诉求,2026年降息已成市场共识。 但长期来看,独立性的制度基因与沃什的专业底色终将发挥作用。美联储的决策机制由联邦公开市场委员会集体投票决定,并非主席一人独断。从支遁惯性和之前的案例看,总统
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