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金银价格齐跌,风险有多大? 金银齐跌,风险多大?1月29日全球贵金属市场剧烈震荡,持续冲高的黄金与白银价格掉头向下,黄金现货下跌6%,白银现货最高跌将近11%,A股港股相关概念股多家触及跌停,市场恐慌情绪蔓延。这场回调背后,三大核心因素浮出水面: 一、美联储政策转向成直接诱因。以美元计价的黄金白银,对美联储政策高度敏感。尽管本轮上涨的核心驱动力是地缘风险与央行购金,但美联储暂停降息的表态,直接打破了市场对流动性宽松的预期。此前市场普遍押注2026年降息周期开启,推动美元指数跌至近四年新低,为贵金属涨价提供了计价优势。而政策预期的修正,导致部分投机资金快速撤离,成为价格回调的直接导火索。 二、暴涨后的估值泡沫集中释放。本轮金银价格上涨已脱离理性区间:2025年黄金全年涨幅达64%,白银更是飙升175%;2026年开年不足一个月,伦敦金现涨幅超28%,伦敦银现最高涨幅逼近58%。过度上涨背后,支撑逻辑与估值严重脱节——黄金的地缘避险、央行购金等利好已充分透支,白银的工业需求增长难以匹配近三倍的价格涨幅。前期疯狂上涨的相关股票与ETF,部分涨幅达60%以上,泡沫化特征明显,此次回调本质是估值向基本面回归。 三、短期投机情绪引发剧烈波动。贵金属市场短期投机氛围浓厚,尤其是白银市场出现结构性短缺与逼仓行情,放大了价格弹性。1月27日白银曾上演单日14%的巨震,创下46年来最大波动纪录,凸显市场情绪的脆弱性。尽管长期来看,央行购金、地缘风险等支撑因素尚未消失,有色金属周期或未终结,但短期追高资金的集中出逃,极易引发追涨杀跌连锁反应,为投资者埋下陷阱。 此次金银齐跌再次警示:市场机会永远与风险并存。理性评估估值、规避盲目追高,才是穿越市场周期的关键。以上分析基于公开信息,不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。#金价
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