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银总是涨的猛跌的凶,谁是压倒银价最后的稻草? 如果你昨晚打开期货行情软件,或许会下意识地揉一揉眼睛——沪银,这个五天前刚刚刷新历史纪录、单周暴涨超13%的明星品种,在夜盘开盘后竟直线崩落,跌幅一度深探13%以上。 这意味着什么?如果你在本周初追高买入,那么到周五晚间,你的账户很可能已经腰斩。从巅峰到谷底,不过四个交易日。 但这并非突如其来的“黑天鹅”,而是一场早已埋下伏笔的行情“蹦极”。 昨晚的暴跌,导火索出现在下午。市场疯传特朗普即将提名下一任美联储主席,而目前概率最高的候选人凯文·沃什,是个众所周知的鹰派。市场对此的解读简单而直接:若他上任,降息可能推迟,高利率将持续更久。对不产生利息的贵金属而言,持有成本无形中被急剧抬高。 程序化交易率先反应,美元迅速跳涨,金银则应声重挫。然而,这仅是压垮骆驼的最后一根稻草。真正的逻辑,要回溯到过去三个月那场声势浩大的“贵金属大迁徙”。 一切要从特朗普的关税传闻说起。数月来,市场一直猜测美国将对进口金银加征关税,这个悬而未决的消息,在纽约COMEX期货与伦敦现货市场之间,撕裂出一道罕见的价差深渊。COMEX白银一度比伦敦银高出整整一美元,黄金溢价更是突破60美元。 套利空间如此诱人,以至于全球范围内的黄金白银仿佛听到无声的号令,从伦敦、苏黎世、香港等地跨越海洋,向纽约仓库汇聚。数据显示,仅几个月内,COMEX白银库存暴增超过1.7亿盎司,黄金库存也增加2600万盎司以上,一场规模近800亿美元的套利狂欢悄然上演。 然而,剧情在本周骤然反转。特朗普正式宣布:贵金属不在加征关税清单之列。一纸声明,瞬间抹平套利空间。纽约与伦敦的金溢价从62美元骤降至23美元,白银价差也从1美元缩窄至24美分。那些为“避税”而来的库存,突然失去了存在的意义。套利资本集体撤离,多杀多行情一触即发。 但白银的跌幅之所以远甚黄金,还缘于它另一重属性——不仅是货币的影子,更是“工业的血液”。过去两年,在AI算力爆发与光伏装机激增的预期下,白银的工业需求被反复讲述,银价也从低位涨近三倍。工业叙事成为推动价格上涨的完美脚本。 然而成也萧何,败也萧何。当特朗普的关税政策引发市场对全球经济衰退的忧虑时,工业需求逻辑顿时动摇。资金忽然清醒:若经济放缓,光伏建设可能减速,电子消费或将萎缩,白银的工业需求面临预期断层。#财经 #白银暴跌#沪银走势#贵金属#热点新闻事件
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