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央行增加黄金储备,金价会不会继续创新高? 央行再买黄金,金价震荡回升。1月7日,央行公布数据显示,2025年12月增持黄金3万盎司(约0.93吨),总储备7415万盎司(约2306.32吨),实现连续14个月增持。同期国际金价震荡走高,2025年累计涨幅超70%,2026年开年冲高后小幅回调,多重因素共同主导市场走势。 一、中国央行延续“小步慢跑”增持节奏,每月增持3万盎司,连续14个月未间断,凸显储备资产多元化战略。目前我国黄金储备占外汇储备比重8%左右,远低于全球央行水平,后续仍有增持空间。全球央行2022-2024年净购金均超千吨,2026年月均购金预计70吨,为金价提供支撑。 二、多重因素驱动,金价高位震荡。2025年伦敦现货黄金创逾50次历史新高,最高突破4550美元/盎司,年度涨幅创近46年峰值。2026年开年,美国对委内瑞拉军事行动等地缘事件推动金价冲破4400美元,叠加美联储降息周期开启,进一步降低黄金持有成本。不过,前期累计涨幅较大,市场获利回吐导致短期回调,呈现高位震荡格局。 三、高盛、瑞银等机构普遍看好2026年金价,基准目标价4800-4900美元/盎司,极端情景或达5400-6000美元。核心支撑源于央行购金持续、降息预期升温及地缘风险等因素,但需警惕回调可能:若经济超预期复苏导致降息延迟,金价或回调5%-20%。此外,全球黄金ETF持仓连续六个月增长,2025年净流入超700吨,增量资金将进一步影响价格走势。 以上是基于公开信息做的分析,不构成具体的投资建议,市场有风险,投资需谨慎。#黄金
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青尘1天前
全球央行越来越多的抛美债换黄金带来暴涨 【当央行集体"叛逃"美元美债,黄金为何暴涨?】 黄金十年:从结构性趋势到历史性重构 一、数据回顾:十年价格轨迹 2016-2025年,国内金价从267元/克升至1024元/克,累计涨幅达283%,年均复合增长率约14.8%。这一轨迹清晰呈现三个阶段特征: - 平稳期(2016-2018):价格在270元附近窄幅波动,三年仅上涨1%,反映后危机时代的低通胀环境 - 启动期(2019-2022):四年间从312元跃升至398元,涨幅27%,疫情冲击与货币宽松开始定价 - 加速期(2023-2025):三年完成580元到1024元的跨越,涨幅76%,结构性转折信号明确 2026年初突破1455元/克,较2025年再涨42%,单年涨幅已超此前三年总和,标志着上涨逻辑发生质变。 二、驱动机制:从金融属性到货币属性 本轮上涨的核心特征在于"去美元化"叙事的确立。全球央行持续减持美债、增持黄金,本质上是对信用货币体系深层不信任的投票。当这一行为从边缘策略演变为主流共识,黄金定价锚定发生转移——不再是对冲通胀的工具,而是储备货币职能的替代性重构。 地缘政治风险与投机资金的介入,是趋势强化而非趋势创造的变量。前者提供持续性溢价环境,后者放大短期波动幅度,但二者均依附于央行购金这一结构性主干。 三、远景推演:极端情景的数学映射 若"美债换黄金"逻辑持续演绎,假设金价触及每盎司1万美元(约2800元/克),意味着较当前水平仍有92%上行空间。这一估值并非基于技术分析的线性外推,而是对国际货币体系深度重构的情景定价: - 对应全球官方黄金储备市值将超越外汇储备中的美元资产 - 暗示现行牙买加体系面临实质性挑战 - 要求实物黄金市场出现显著的供需缺口 四、结论 2016-2025年的十年上涨,是黄金从商品向"非主权货币"回归的序章。2026年的加速突破,表明这一回归进程进入自我强化的正反馈阶段。无论1万美元/盎司的极端目标是否实现,黄金作为信用体系对冲物的战略价值,已被重新写入全球资产配置的底层代码。 #黄金 #金价 #白银 #贵金属
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