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ichehe4天前
#白银 #黄金##避坑指南 #投资 国投白银今天涨了10个点,为什么? 就在 1 月 27、28 号这两天, COMEX 白银库存发生了一件**非常不寻常的事: 👉 可交割的白银,被悄悄“撤走”了。 你以为这只是库存的短期波动,不,这其实是 逼空前,交易所最典型的一次“防守动作”。 先看 1 月 27 号。 ●注册库存,也就是随时可以拿来交割的白银, 表面看增加了 5071.3盎司, ●但一扣掉系统调整的86w,实际反而是减少的。 ●同时,另一类叫 合格库存 的白银,有大量被“挪动”。 但注意—— 👉 这一天,总库存几乎没变。 什么意思? 不是银子进进出出,而是在仓单里“换位置”。 重点在 1 月 28 号。 这一天发生了三件事: 第一, 473 万盎司白银,直接从“可交割库存”, 被降级成“不可自动交割库存”。 这不是搬走银子, 而是一句话: 👉 “这批银子,不给你们交割了。” 第二, 在做完这个动作的同时, 市场还真的提走了 346 万盎司白银。 第三, 结果就是—— 总库存一天少了 346 万盎司。 这才是最危险的地方。 如果只是库存下降,那是普通行情。 ● 但现在是——可交割的白银 主动减少 ●实物白银 正在被提走 ●而白银期货的持仓量,并没有明显下降 翻译成人话就是: 纸面上的承诺还在, 但真正愿意拿出来交割的银子,正在消失。 这就是逼空出现之前,最标准的前兆之一。 这会对银价造成什么影响? 短期看, 👉 银价的下限被抬高了, 回调空间会越来越小。中期看, 👉 一旦多头在交割月不愿意平仓, 压力就会直接打到仓单上。 而仓单,现在正在被“收走”。 所以你现在看到的, 不是银价有没有涨完, 而是一个更重要的问题:如果哪天多头真的要货, 市场,还交不交得出来? 逼空不是“库存归零”才发生, 而是当市场意识到: “如果继续要货,系统撑不了多久”。 而现在的数据, 已经第一次把这个问题, 摆到了台面上。
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2025年12月白银市场危机简析:纸上定价机制的临界时刻 2025年12月19日,COMEX召开白银市场紧急闭门会议,标志着纸上白银市场与实物白银供需之间的长期矛盾已进入临界阶段。危机的核心并非价格波动,而是无实物支持的纸上空头头寸与急剧增长的实物交割需求之间的结构性冲突。 12月合约交割需求飙升至6100万盎司,创下历史新高,迫使空头必须交付其并未持有的实物白银。目前主要银行持有的无实物支持空头风险敞口高达150亿美元,已对清算体系构成潜在威胁。与此同时,COMEX可交割注册库存已降至约1.3亿盎司,并出现加速流出迹象,包括大型银行金库近百万盎司的异常提取,显示市场参与者正抢先锁定实物金属。 外部因素进一步加剧了供应紧张。中国宣布将于2026年起限制高纯度白银出口,同时持续吸纳全球实物库存;光伏、半导体等产业升级显著推高工业用银需求;墨西哥矿业罢工与新兴市场实物投资潮则持续压缩全球供给。这些因素叠加,使白银现货市场出现明显的价格脱钩现象:期货报价与获取实物的真实成本严重背离。 若空头被迫集中回补,白银价格可能出现剧烈跳升,并通过清算所机制向金融体系传导风险。极端情况下,交易所或被迫启用“不可抗力”,将实物交割转为现金结算,从而彻底暴露纸上定价机制的脆弱性。当前白银市场,正站在由“金融合约主导”向“实物稀缺主导”转变的关键门槛上。#白银 #银行 #comex #黄金 #期货
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