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1月25日 26年化工会不会是25年有色 2025年是有色金属大年,很多品种出现大幅上涨 2026年哪个板块会表现更好呢? 化工板块可能是其中之一 为什么这么说? 首先来看两个化工品种——硫磺和硫酸 硫酸是硫磺的下游,这两个品种从2023年4月份开始,开启大牛市, 到2025年12月,两个品种已经涨了5倍,仅2025年就上涨了160%。 这两个品种能有如此大的涨幅,得益于供需双向推动。 需求端来看,硫酸作为基础化工原料三酸两碱之一,在农业和工业方面有着广泛的用途。 农业方面主要是化肥需求,相对稳定。 增量需求来自于工业方面,硫酸广泛用于磷酸铁锂、碳酸锂、湿法镍冶炼等新能源行业, 新能源行业的快速发展支撑硫酸需求,使其价格持续走高。 供应端来看,硫酸制取来自于硫磺,而硫磺来自于铜精矿冶炼和原油裂解。 铜精矿冶炼硫磺产量增长,原油裂解端硫磺产量下滑。 随着新能源汽车对传统燃油汽车的替代,汽油和柴油的消费大幅下滑,使得原油加工量减少。 通过原油加工获得的硫磺产量就出现下降。 原油加工量减少,影响的不只是硫磺,硫磺只是作为裂解的第一级产品, 影响程度更大,见效时间更快。 但随着时间的推移,其它化工品也必将受到原油加工量减少影响。 当前,硫磺和硫酸的大幅上涨已经给化工品开了先例, 2026年化工板块本身是不是具备开启新周期的基础呢? 答案是 具备 供应端来看,2025年反内卷政策推出, 工信部也已经发布《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》, 行业扩张周期接近尾声,最低谷阶段已经过去。 市场已经提前感受到了周期反转的信号,股市里面化工板块已经提前启动。 从商品指数走势看, 市场已经突破了自2022年以来形成的下跌通道压力线,呈现强势突破上涨形态。 和之前不同,本轮商品指数反弹尽管各板块涨幅有分化,但趋势保持一致,包括最弱的黑色。 而化工品在本轮中已结开始担当主力,上涨力度与有色、贵金属齐平, 部分表现强势化工品如芳烃(TA、PX)等走势明显强于商品指数。 从需求端看,需要关注需求增量。 化工品供应端叙事和有色相似,在上涨初期往往呈现普涨格局, 但要形成更大级别的行情,最终取决于下游实际需求的复苏强度以及是否有持续消费增量支撑。 不同品种因需求不一而出现分化,这里就需要精挑细选,选择那些未来需求有增量的品种, 同时,市场走势并非一帆风顺,需要把握市场节奏。 #财经 #金融 #商品 #化工 #投资
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先金后银、铜起铝跟、小金属疯狂、钢铁收尾”是有色金属几十年涨价的规律,今天咱们就把这个口诀背后的逻辑拆透。 首先得搞懂,为啥是“金银铜铝锂锡”这个排序?核心就两点:金融属性慢慢递减,工业属性逐步递增;同时传统需求打底,新能源需求接棒。 先来说黄金,它可是牛市的“信号弹”!黄金这东西不只是个商品,更是全球硬通货,主打一个货币属性和避险属性。 黄金之后,下一个暴涨的准是白银!白银堪称牛市的“放大器”。这里要提一个关键指标——金银比,正常情况下1克黄金能换50-70克白银,要是黄金涨太猛,这个比例冲到100以上,套利空间就来了,今年四月份金银比最高到过105,资金会疯涌进白银市场,把银价抬起来,逼着比例回归正常。历史数据说话,1971年牛市黄金涨23倍,白银涨了32倍;2008年黄金涨6.7倍,白银直接翻13倍!而且白银工业属性超强,60%的需求都来自工业,光伏银浆、新能源汽车电路板都离不开它,现在工业需求越来越旺,白银的价值只会越来越高,所以黄金涨完,白银必涨,还得是大涨! 不过稍微提一句,先黄金后白银不是绝对的,要是“市场对宽松、通胀逻辑存疑,资金不敢贸然进场大品种”的行情,小品种就会先站出来。比如2020年疫后、2016年上半年,都是投机资金先拿盘子小、弹性大的白银试水,确认逻辑没问题后,机构和央行资金才会大举买入黄金,让黄金破高定调。反过来,如果是美联储降息、地缘冲突这类确定性极强的基本面驱动行情,就是黄金先涨,白银后补涨,比如这次。 接下来就是“工业金属之王”铜登场了!铜被称为“铜博士”,能精准反映全球工业景气度,因为它就像工业体系的“血管”,铜的需求是双重驱动,传统的电网改造、城镇化还在推进,新能源领域更是爆发式增长,一台新能源汽车用铜量是燃油车的2-3倍,风电光伏电站也需要大量铜缆。但供给端却卡脖子了,新铜矿开采要5-10年,产能根本跟不上需求。所以铜价上涨特别坚决,它一飞,就意味着工业复苏的行情真的来了。 铜涨起来之后,谁来接棒?必须是铝!这里藏着个替代逻辑,铝的导电性虽然不如铜,但胜在价格便宜、储量大。当铜价涨到企业扛不住的时候,很多领域就会用铝代替铜。所以铜价起飞后,铝必然跟涨,是牛市里性价比超高的选择。 最后压轴的,就是新能源时代的“白色石油”——锂!锂在口诀里排最后,但代表着有色金属的未来。它的需求完全绑定新能源产业,#贵金属#黄金#白银#铜#铝
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