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当A股还在为春季躁动寻找主线的时候,光模块赛道已经用一份份沉甸甸的成绩单宣告:这场由人工智能掀起的算力革命,正在创造实实在在的财富效应。就在1月30日晚间,随着中际旭创和新易盛相继披露2025年业绩预告,那个被股民戏称为"易中天"的黄金组合——新易盛、中际旭创、天孚通信,正式完成了2025年度的集体预喜收官。 这份成绩单的分量有多重?先看数字背后的跨度。新易盛以94到99亿元的净利润区间,实现了同比超过230%的跨越式增长,增速最为惊艳;中际旭创以98到118亿元的利润规模继续领跑,接近翻倍的增速让其稳坐全球光模块龙头的王座;即便是体量相对精巧的天孚通信,也交出了40%到60%的稳健增长。三家公司殊途同归,指向同一个底层逻辑:全球算力基础设施的建设浪潮,正将高速光模块这一"数据血管"的需求推向历史峰值。 如果你还不太理解光模块在AI时代的地位,不妨做个形象的比喻。当英伟达的GPU和谷歌的TPU像超级大脑般飞速运转时,光模块就是连接这些大脑与世界的神经系统。没有它,再强的算力也只能是孤岛。2025年,随着大模型训练向推理转化、AI智能体加速落地,数据中心内部的数据流量呈指数级膨胀,800G光模块已从稀缺品变为标配,而更高速的1.6T产品也正式进入商用导入期。正是这一轮产品代际的跃迁,让掌握高端产能的厂商享受到了量价齐升的双重红利。 在这场盛宴中,三家公司的站位各有精妙。中际旭创凭借硅光技术的深厚积累,在1.6T时代抢得先手,其全球市场份额稳居第一,是谷歌、英伟达等巨头的核心供应商;新易盛则以LPO低功耗技术实现差异化突围,在Meta、亚马逊等云厂商的供应链中站稳脚跟,增速反而最为凶猛;而天孚通信深耕光器件领域,其光引擎产品在高端连接环节具备不可替代性,成为产业链上的"隐形冠军"。这种错位竞争而非零和博弈的格局,正是中国光模块产业整体崛起的缩影——如今全球前十的光模块厂商中,中国已占据七席。 然而,光鲜的业绩背后并非没有隐忧。行业正面临着高端光芯片产能的硬约束,EML激光器等核心器件的供应缺口仍在5%到15%之间,这决定了未来两年的竞争不仅是订单之争,更是供应链掌控力之争。同时,中际旭创在预告中提及的2.7亿元汇兑损失,也提醒着我们这些以海外业务为主的巨头,正暴露在汇率波动的风险之下。 #光模块龙头 #上市公司年报 #中际旭创 #新易盛 #天孚通信
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T王T哥3天前
东材科技:电子材料卡位AI算力 1月30日,东材科技股价以28.42元强势涨停。公司2025年的业绩预告十分亮眼,引起市场关注。预计归母净利润约3亿元,同比大幅增长65.73%;更能反映主营业务的扣非净利润预计为2.5亿元,同比增长101.37%。这主要得益于新投产项目(如光学聚酯基膜、聚丙烯薄膜、高速电子树脂)的产能释放和市场需求的增长,特别是在特高压电网、新能源汽车、人工智能和算力升级等领域。 公司的电子材料业务(包括高速电子树脂)表现突出,2025年前三季度该业务收入同比增长37.2%,成为增长的重要引擎。 特别值得一说的是,公司生产的高频高速树脂材料,其核心指标——介质损耗实现了重大突破。相当于将信息传输道路从“普通公路”升级为“高速公路”,完美契合了AI算力时代对海量数据高频高速传输的迫切需求。 核心产品:高速电子树脂。公司生产的双马来酰亚胺树脂(BMI)、活性酯树脂、碳氢树脂等,是制造高频高速PCB的三大核心主材之一。这些材料决定了信号传输的速度和稳定性,是AI服务器、数据中心、5G通信设备的“高速公路”基石。 客户阵容:直供全球巨头。公司的电子级树脂材料已通过国内外一线覆铜板厂商,成功切入英伟达、华为、苹果、英特尔等主流服务器和消费电子巨头的供应链体系。 前瞻布局:进军半导体光刻胶。2025年底,公司与韩国Chemax、种亿化学共同投资设立成都东凯芯半导体材料公司,重点开展高端光刻胶所需单体、光酸、树脂等的合成和纯化业务,目前已处于试生产和推广应用阶段。这标志着公司正向半导体制造最前端的“卡脖子”材料领域进军。 随着国产替代进程加速,这一业务有望成为新的增长点。 在特高压领域,东材科技是当之无愧的元老。 公司生产的电工聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘结构件及制品等产品,是特高压用薄膜电容器、柔性直流/交流输电、电力变压器的关键原材料。作为国内首批涉足聚丙烯薄膜制造的厂商之一,公司占据了国内高压电容器用聚丙烯薄膜领域较高的市场份额。 未来重磅:公司表示“年产20000吨高速通信基板用电子材料项目”聚焦人工智能与低轨卫星产业,预计2026年6月30日前试车,投产后将新增电子级碳氢树脂产能3500吨,面向AI服务器及商业航天。 #东材科技 #电子树脂 #PCB #半导体 #光刻胶
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