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六家黄金巨头集体晒出2025年成绩单,这份答卷堪称惊艳。紫金矿业净利润预增近六成,西部黄金更是最高翻倍,整个行业都在上演一场"金光闪闪"的财富盛宴。但在这份亮眼财报背后,真正值得我们细品的,是黄金作为"货币中的货币"正在经历的史诗级价值重估。 回望2025年,国际金价全年创造了53次历史新高的纪录,从年初到年末涨幅高达67%,这种涨法在历史上都极为罕见。更夸张的是,2026年开年仅仅一个月,金价就直接冲破每盎司5000美元大关,随后虽有所震荡,但强势格局一览无余。正是这种凌厉的涨势,让手握金矿的上市公司们迎来了业绩的集中爆发。 仔细看这六家公司的业绩预告,你会发现一个有趣的分化。西部黄金预增幅度最大,达到68%到93%,几乎翻倍;而体量最大的紫金矿业,在已经实现数百亿利润的基础上,依然能保持近六成的增速,这本身就说明了行业景气的普遍性。更值得玩味的是中金黄金,其四季度净利润环比增速最高可达75%,呈现出逐季加速的态势,这意味着黄金行情的火热并非昙花一现,而是在2025年末进入了白热化阶段。 然而,这份业绩预告背后折射出的深层信号,远比数字本身更重要。世界黄金协会的数据显示,2025年全球黄金总需求首次突破5000吨大关,创下历史新高。而推动这一纪录的,不再是传统意义上的央行购金,而是来自全球投资者用真金白银投出的信任票。黄金ETF持仓在2025年激增800多吨,结束了连续四年的流出状态,散户和机构投资者成了这轮金价上涨的绝对主力。 这种转变揭示了一个宏观大趋势:在全球"去美元化"浪潮、地缘政治风险常态化、以及主要经济体债务高企的背景下,黄金正在从传统的避险工具升级为"终极储备资产"。当全球投资者开始担忧货币贬值和美元信用弱化时,黄金作为"硬通货"的属性便被无限放大。 展望2026年,黄金的需求逻辑依然坚实。全球央行虽然购金速度可能维持在相对稳定的水平,但亚洲及新兴市场的增持势头不减,中国近期更是放宽了保险公司投资黄金的限制,这意味着将有更多长期资金涌入这个市场。 当然,短期来看,黄金在2025年积累了巨大涨幅后,确实面临着技术性回调的压力。2026年1月末金价的剧烈波动,以及A股黄金板块随之出现的跌停潮,都在提醒我们。 #沪金期货 #黄金暴跌 #紫金矿业 #西部黄金 #黄金逻辑
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