高盛:电力超级周期,哪些中国公司迎来黄金机遇#4万亿投资 高盛(Goldman Sachs)在 2026 年初的系列研报中明确指出,全球已进入**“电力超级周期” (Power Supercycle)**:AI 的终点是电力。预计到 2030 年,全球数据中心用电量将较 2023 年增长 175%。 核心逻辑:6P 分析框架 高盛认为,限制 AI 扩张的不再是芯片,而是物理世界的约束。其提出的 6P 框架涵盖了:Power (电力供应)、Pipes (电网管道)、People (人才短缺)、Permitting (审批延迟)、Policy (政策波动) 及 Pricing (电价上涨)。建设时间差(数据中心 2 年 vs 电网升级 5-7 年)导致电力设备进入长周期溢价。 中国机遇:十五五投资与“交付即正义” 针对中国市场,高盛预测**“十五五”电网投资将达 4 万亿元**。在全球变压器排期已至 2030 年的背景下,中国企业凭借**“交付即正义” (Delivery is Justice)** 的快速供应能力,正从低毛利制造向全球 AI “卖铲人”转型。 高盛重点覆盖名单 * 电力设备出海: 思源电气 (002028.SZ)、华明装备 (002270.SZ)(分接开关双寡头)、金盘科技 (688676.SH)、特变电工 (600089.SH)。 * 电网基建/HVDC: 国电南瑞 (600406.SH)(特高压龙头)、时代电气 (688187.SH)。 * AI 硬件底座: 沪电股份 (002463.SZ)、胜宏科技 (300476.SZ)、宏发股份 (600885.SH)。 * 上游资源(电力之血): 紫金矿业 (601899.SH)、洛阳钼业 (603993.SH)。 #财经干货 #上热搜 #财经
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