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T王T哥3天前
群兴玩具:玩具大王的转型“跨界史” 一家做了近30年玩具,近年来主营业务却转变为酒类销售的公司,2月2日,群兴玩具股价突然涨停,冲上7.92元 。今天我们就来聊聊这家“不务正业”的上市公司。 最直接的催化剂是腾讯元宝的春节红包活动。2月1日,腾讯元宝上线春节红包活动,当日已超过字节跳动旗下豆包升至第一名。这一消息直接刺激了算力租赁概念股异动拉升。 据公告,2025年5月,孙公司图灵引擎与腾讯科技签订《算力服务协议》,向腾讯提供集群算力服务。这一实质性合作使得群兴玩具被市场追捧为“腾讯元宝概念股”。 根据2025年年度业绩预告,公司预计净利润为负值,亏损额在2500万元至3700万元之间。这已经是公司连续多年净利润为负。公司解释称,净利润下降的主要原因是前期开展智算业务、构建专业团队投入了较多成本,智算业务成本按月摊销,但销售落地较晚,导致利润下降。 群兴玩具近年来业绩表现不尽如人意。自2014年起,公司逐步尝试业务转型并经历多次并购重组。 2014年,公司首次尝试跨界手游,拟收购手游公司星创互联,但因“与本次重组的有关方面涉嫌违法被稽查立案”而被证监会暂停审核,最终未通过。 此后,公司又曾尝试跨界核电、新能源汽车、集成电路等领域,但均以失败告终。直到2020年,公司才开始转向酒类销售业务。 2020年下半年,公司宣布与国内著名上游酒类生产与销售企业合作,突击开展白酒销售业务。当年11月,群兴玩具子公司取得食品经营许可证,12月便“火速”完成了超过5000万元的销售额。酒类业务成为公司的“救命稻草”。2024年,公司酒类销售业务收入同比增长10.15倍,占营业收入比重达到91.29%。然而,这种增长背后存在疑点。2024年群兴玩具酒类业务毛利率仅有1.22%,几乎不赚钱。 2025年,公司开始了第五次跨界尝试。2月26日,群兴玩具发布筹划重大资产重组的公告,拟以现金方式收购天宽科技不低于51%的股权。天宽科技主营业务为人工智能计算中心的建设和运营,是国家级专精特新“小巨人”企业。 但最终因交易条款未能达成一致而在2025年10月终止。收购资金缺口是一个决定性因素。截至2025年6月末,群兴玩具货币资金仅2186万元,而要收购估值约8亿元的天宽科技需现金超4亿元。这揭示了公司在外延扩张上心有余而力不足的窘境。 #群兴玩具 #腾讯元宝 #算力租赁 #酒类 #算力
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