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投诉 1.2026年2月2日收盘后,国投瑞银基金管理有限公司(以下简称“基金公司”)临时变更国投瑞银白银乐富基金(161226)的估值规则,未提前向投资者披露相关调整计划及可能影响。 2. 基金公司于2026年2月2日深夜发布估值调整公告,明确该调整追溯当日(2月2日)生效,直接导致基金净值单日暴跌31.5%(从3.2838元跌至2.2494元),本人持仓资产因此遭受重大损失(具体损失金额:【计算后填写】元)。 3. 基金公司称调整原因是“白银国际主要市场价格与上期所白银期货差异较大”,但未就该差异的合理性、估值调整幅度的依据、为何选择“追溯当日生效”而非“下一交易日生效”等核心问题作出充分说明。 4. 本人及广大投资者在2月2日交易时段内,因未获知估值调整的关键信息,无法作出合理的交易决策(如卖出止损),基金公司的延迟披露行为直接侵害了投资者的知情权与公平交易权。 二、投诉依据 1. 《中华人民共和国证券投资基金法》第七十七条:“基金管理人、基金托管人应当按照法律、行政法规和国务院证券监督管理机构的规定,及时、准确、完整地披露基金信息,并保证所披露信息的真实性、准确性和完整性。”基金公司盘后临时变更估值规则且未提前披露,违反了信息披露的及时性要求。 2. 《证券投资基金估值业务指导意见》相关规定:基金估值方法的变更属于可能影响投资者利益的重大事项,应提前公告并明确生效时间,通常需自下一交易日起执行,基金公司“追溯当日生效”的操作缺乏合理依据,不符合行业估值规范。 3. 《证券期货投资者适当性管理办法》第十六条:“经营机构应当按照规定了解投资者的风险承受能力,进行风险警示。”基金公司未就估值调整可能导致的净值大幅波动提前进行风险提示,未履行风险告知义务。 三、核心诉求 1. 要求基金公司就估值调整事宜作出全面、详细的补充说明:包括但不限于国际银价与上期所白银期货价格差异的具体数据、估值调整幅度的计算依据、选择“追溯当日生效”的合理性、是否存在估值双标等问题。 2. 要求基金公司整改信息披露流程,杜绝“盘后临时变更规则+追溯生效”的违规操作,保障投资者的知情权与公平交易权。 3. 要求基金公司对因本次估值调整及延迟披露导致的投资者损失进行合理补偿(包括本金损失、利息损失等)。 4. 恳请监管机构对基金公司的上述行为进行全面调查,核实其是否存在违规操作,依法依规追究相关责任
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消费股见底了吗?瑞银这份“红黑榜”名单,把2026年说透了 瑞银2026消费研报深度解析:估值洼地遇上结构性复苏 核心逻辑:估值筑底与财富效应叠加 瑞银2026年1月研报指出,中国消费板块估值正处于历史极低位,较10年平均水平低约1个标准差。随着股市回报改善提振“财富效应”,消费者信心已现“绿芽”。当前价格尚未完全反映复苏预期,配置价值显著。 必选消费:渠道变革与品类扩张 * 白酒与啤酒: 行业正经历结构性变革。300-400元价格带受私人需求支撑;啤酒板块高端化进程持续,华润旗下喜力品牌增长亮眼。 * 现制茶饮与调味品: 竞争核心转向“研发与供应链”。古茗凭借强R&D能力维持稳健增长;海天味业则受益于食品工业化和连锁餐厅渗透率的提升。 * 零食赛道: 经历“渠道重构”,零食量贩店预计三年内增至8万家,卫龙等龙头在量贩渠道的占比将持续提升。 可选消费:海外扩张与差异化溢价 * 家电板块: 增长动能切换,海外市场贡献度预计优于国内,美的、海尔利润率持续扩张。 * 珠宝行业: 差异化工艺成为胜负手,老铺黄金通过VIP服务与高端定位实现业绩三位数增长。 * 运动服饰: 看好户外、跑步等利基品类的增长潜力。 投资策略:锚定“结构性赢家” 瑞银选股逻辑清晰:在复苏背景下,青睐具备品牌溢价、渠道控制力和供应链韧性的企业。 * 最偏好名单: 华润啤酒、古茗、海天味业、卫龙、老铺黄金、美的集团、安踏体育等。 * 最不看好名单: 水井坊、农夫山泉、永辉超市、九毛九、格力电器等。 总结: 2026年布局核心在于利用高安全边际,捕捉估值修复与盈利改善的双重红利。#财经 #消费股 #消费板块 #瑞银
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瑞银:中国电网设备盈利超预期,看好国电南瑞三星医疗 瑞银指出:中国电网资本开支或超预期,聚焦国内龙头估值重估 核心逻辑:量价齐升驱动结构性周期 瑞银将2026-2030年中国电网资本开支(CapEx)的复合年增长率(CAGR)预测从9%上调至11%,显著高于市场共识。 * 量: 国家电网“十五五”规划投资4万亿元(CAGR 7%)。瑞银指出,历史实际支出通常超出规划2%-18%,加之骨干电网及配电网为应对电气化、可再生能源并网需加速建设,实际增速将更强劲。 * 价: 2026年开启新监管周期,输配电价(T&D tariffs)存在上调路径。每千瓦时若上调0.01元,可累计增加税前利润6340亿元,为电网投资提供有力财务支撑。 盈利修正与估值重估 瑞银将优选企业2025-2027年EPS增长率调整为-31%至+18%(较共识高8%)。当前核心电力设备股前瞻市盈率(P/E)为23倍,低于历史均值(24倍)及周期峰值(40倍)。 首选标的:转向聚焦国内市场的企业 自2025年以来,聚焦国内市场的电网设备股表现落后于出口驱动型同行191个基点,估值洼地明显。 * 国电南瑞(核心首选): 中国电网数字化周期核心受益者。瑞银预测其EPS CAGR约22%,历史上其盈利增速约为国网CapEx增速的2倍。 * 三星医疗、威胜信息: 国内配电网CapEx加速的核心受益者。瑞银指出,虽短期受订单时机影响,但2026年后配网投资回升将推动其盈利重新加速。 瑞银总结: 市场低估了电网升级的结构性特征。国内资本开支的实际上行风险及定价改善,将驱动板块迎来盈利上调与估值重估。 #财经 #
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瑞银:黄金或到5600美元?紫金,山金,老铺谁才是最佳标的。 瑞银:黄金涨势未了,定价权迎来“范式转移” 金价较历史高点回落 21% 震荡之际,瑞银旗帜鲜明地指出:这并非牛市终结,而是长期趋势中的**“健康调整”**。预计金价在 $4,500/oz 区域有坚实支撑。 核心逻辑:定价逻辑的“脱钩” 瑞银认为黄金定价正经历一场**“范式转移”(Paradigm Shift)。金价已显著与美国国债实际收益率(5y TIPS)等传统宏观指标“脱钩”。驱动力已转向模型中的“其他因素”**(Other factors),即市场正为全球债务可持续性、通胀上行风险及地缘政治动荡进行定价。 需求与预测:上行空间打开 * 多维需求: 全球黄金 ETF 资金流入强劲(尤其是中国与北美市场);新兴市场央行**“去美元化”**购金热情不减;中国实物投资需求在 SGE 高升水背景下保持韧性。 * 价格目标: 瑞银将 2026 年均价上调至 $5,200/oz,年末目标价直指 $5,600/oz。 映射标的:A 股与港股布局 该宏观逻辑利好资源禀赋型龙头及高弹性标的: * 矿业龙头: 自产金规模领先的紫金矿业、山东黄金、中金黄金。 * 高弹性与白银: 受益于金银比修复的山金国际(原银泰黄金)、招金矿业。 * 消费溢价: 具强劲品牌护城河的老铺黄金及实物零售巨头周大福。 总结: 黄金已从利率博弈的影子转变为全球资产配置的**“压舱石”**。回调即是战略性建仓期。 #创作者中心 #创作灵感 #财经
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