寒武纪盈利股价却暴跌 寒武纪盈利,股价却暴跌。2月3日,刚披露2025年业绩预告的寒武纪遭遇股价重挫,盘中跌幅一度逼近14%,午间公司澄清市场小作文传闻后跌幅收窄,但股价仍大幅下挫。作为A股首家实现全年盈利的AI芯片企业,寒武纪营收利润成倍增长却遭资金抛售,背后原因可归结为三点核心矛盾。 1. 业绩亮眼但缺指引,盈利含金量获市场肯定。寒武纪2025年营收预告60-70亿元,同比大增410%-496%,归母净利润18.5-21.5亿元,实现上市以来首次年度扭亏,同比扭亏增盈超5倍,业绩表现远超同行。对比沐曦股份(营收16-17亿、亏损6.5-7.98亿)、摩尔线程(营收14.5-15.2亿、亏损9.5-10.6亿),寒武纪营收规模和盈利水平均领跑A股AI芯片赛道。但公司未同步披露2026年业绩展望,仅兑现过往利好,缺乏增长指引。 2. 行业竞争加剧,长期成长逻辑仍稳固。寒武纪面临多重竞争压力,华为已成为国产算力芯片核心供应商,阿里平头哥上市预期升温,叠加英伟达芯片恢复对华供应,行业竞争日趋激烈。但国内AI算力需求海量扩容,英伟达供应受地缘因素影响存在不确定性,国产替代仍是核心主线,半导体全产业链自主可控是政策明确方向。寒武纪作为A股业绩最优的AI芯片龙头,具备先发优势和技术积淀。 3. 基本面存隐忧+高估值承压。市场担忧集中于三大点:大客户名单及订单稳定性未明确,3月11日年报、4月底一季报需进一步验证业绩持续性;毛利率数据披露不足,研发投入增速放缓或影响技术迭代动能;当前市值4500多亿,对应市盈率250倍,远超行业均值,高估值亟需后续高增长消化。 所以寒武纪盈利突破彰显行业龙头实力,长期受益于国产AI算力发展红利,但短期基本面隐忧与高估值分歧引发回调,后续业绩增速与订单落地将成为核心支撑。 以上根据公开信息独立分析,不构成任何投资建议,市场有风险,投资需谨慎。
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就在最近,国产AI芯片的几家明星公司陆续发布了2025年业绩预告,成绩单相当亮眼。寒武纪预计盈利18.5到21.5亿元,正式摘掉了"亏损王"的帽子;摩尔线程虽然还在亏损,但亏损幅度收窄了三分之一以上;沐曦股份同样大幅减亏超四成。按理说,这应该是国产芯片的"高光时刻",但市场给出的反应却让人大跌眼镜——2月3日,寒武纪股价一度暴跌近14%,市值缩水超500亿元,摩尔线程、沐曦股份也纷纷跟跌。 这种"业绩报喜、股价报忧"的撕裂感,到底藏着什么逻辑? 首先,我们要明白一个道理:股市炒的是预期,而不是过去的成绩单。寒武纪2025年营收预计增长4到5倍,净利润率超过30%,这个数字放在全球芯片行业都堪称优秀。但问题是,市场早就在股价里透支了这份期待。就在业绩公告前,寒武纪股价一度超越茅台成为"A股股王",市值逼近7000亿。换句话说,当"扭亏为盈"从预期变成现实,聪明钱已经开始考虑下一个问题了:未来的增长空间还有多大? 这里就引出了第二个关键点——增长曲线的斜率在变缓。仔细看寒武纪的季度数据,你会发现一个微妙的信号:2025年第三季度,公司营收环比下降了2.4%,净利润环比下滑17%。虽然同比仍在暴涨,但环比的拐点已经出现。与此同时,市场上流传的一份"小作文"称,寒武纪内部对2026年的营收指引是200亿元,而机构预期普遍在300到500亿元之间。虽然公司紧急辟谣称这是"假消息"。这种对增速放缓的担忧,正是暴跌的核心触发器。 更深层的焦虑,来自行业格局的剧变。2025年的中国AI芯片市场,正在经历从"稀缺逻辑"到"竞争逻辑"的切换。根据伯恩斯坦的最新报告,预测到2028年,国产AI芯片的供需比将达到104%,意味着产能过剩时代即将来临。当供给超过需求,价格战将成为主旋律——事实上,在推理芯片领域,国产厂商已经开始以"成本价"抢单,300美元的报价直接碾压海外同行500美元的定价。 这场竞争的本质,是生态和产能的双重较量。芯片不是一锤子买卖,客户买的是算力,更是整套开发工具链和软件生态。英伟达用CUDA生态锁死了全球开发者,华为昇腾靠"全栈自研+政策红利"吃下了政府和国企的大单。而寒武纪、摩尔线程们,虽然技术突破不断,但在互联网大厂这个最核心的市场化客户群体中,渗透率仍然有限。 #国产GPU #寒武纪 #摩尔线程 #沐曦股份 #阿里平头哥
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半导体产业链 国产最强环节 半导体产业链中,国产最强环节——封测。仔细介绍产业链地位、蕴含的价值,还有技术门槛,封测的国内外的企业分别有哪些?#半导体 #国产替代#中芯国际 #寒武纪#海光信息#兆易创新#北方华创#沪硅产业#立昂微#中晶科技#清溢光电#路维光电#龙图光罩#南大光电#晶瑞电材#上海新阳#中微公司#新凯莱#拓荆科技#中科飞测#精测电子#盛美上海#至纯科技#中科信#长川科技#彤程新材#华懋科技#安集科技#鼎龙股份#江丰电子#兴森科技#深南电路#中油资本#寒武纪#液冷服务器#AI服务器#浪潮信息#中科曙光#曙光数创#中兴通讯#新宙邦#巨化股份#英维克#申菱环境#海鸥股份#飞荣达#银轮股份#中石科技#永贵电器#瑞可达#高澜股份#曙光数创#科华数据#浪潮信息#朗进科技#兆易创新#智飞生物#复星医药#泰格医药#凯莱英#药明康德#分红#中报#二季报#百济神州#创新药#CRO#受益#基康技术#五新隧装#苏博特#中国电建#众生药业#贝因美#海螺水泥#长城军工#西藏天路#保利联合#东方电气#江南化工#四方新材#铁建重工#筑博设计#西藏旅游#上市公司#水力发电站#中标#水利#水泥#建筑机械#新易盛#长城军工#中国长城#胜宏科技#公司分析#深度分析#价值投资#深度拆解#中际旭创#中国稀土#包钢股份#银行股回调#越秀资本#越秀金控#多元金融#粤港澳大湾区#金控#深度分析#最新#分析#股票分析#消息#稳定币#工商银行#招商银行#股票#投资#A股#突破#3500点#跨境通#华银电力#中油资本#大智慧#业绩#中报#稀土#楚天龙#利欧股份#英伟达#订单#今天#业绩预告#业绩#怎么样#估值分析#光模块#CPO#贝因美#恒生电子#深南电路#鹏鼎控股#沪电股份#东山精密#PCB#上玮新材#恒瑞医药#盛和资源#山河智能#新易盛 #工业富联#胜宏科技 #中际旭创 #三六零#中国船舶#中国重工#重组#东方精工#福日电子#创新医疗#宁波韵升#恒宝股份#东方财富#卧龙电驱#华胜天成#指南针#利欧股份#四川长虹#吉视传媒#御银股份#拓维信息#领益智造#利欧股份#胜宏科技
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