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寒武纪盈利股价却暴跌 寒武纪盈利,股价却暴跌。2月3日,刚披露2025年业绩预告的寒武纪遭遇股价重挫,盘中跌幅一度逼近14%,午间公司澄清市场小作文传闻后跌幅收窄,但股价仍大幅下挫。作为A股首家实现全年盈利的AI芯片企业,寒武纪营收利润成倍增长却遭资金抛售,背后原因可归结为三点核心矛盾。 1. 业绩亮眼但缺指引,盈利含金量获市场肯定。寒武纪2025年营收预告60-70亿元,同比大增410%-496%,归母净利润18.5-21.5亿元,实现上市以来首次年度扭亏,同比扭亏增盈超5倍,业绩表现远超同行。对比沐曦股份(营收16-17亿、亏损6.5-7.98亿)、摩尔线程(营收14.5-15.2亿、亏损9.5-10.6亿),寒武纪营收规模和盈利水平均领跑A股AI芯片赛道。但公司未同步披露2026年业绩展望,仅兑现过往利好,缺乏增长指引。 2. 行业竞争加剧,长期成长逻辑仍稳固。寒武纪面临多重竞争压力,华为已成为国产算力芯片核心供应商,阿里平头哥上市预期升温,叠加英伟达芯片恢复对华供应,行业竞争日趋激烈。但国内AI算力需求海量扩容,英伟达供应受地缘因素影响存在不确定性,国产替代仍是核心主线,半导体全产业链自主可控是政策明确方向。寒武纪作为A股业绩最优的AI芯片龙头,具备先发优势和技术积淀。 3. 基本面存隐忧+高估值承压。市场担忧集中于三大点:大客户名单及订单稳定性未明确,3月11日年报、4月底一季报需进一步验证业绩持续性;毛利率数据披露不足,研发投入增速放缓或影响技术迭代动能;当前市值4500多亿,对应市盈率250倍,远超行业均值,高估值亟需后续高增长消化。 所以寒武纪盈利突破彰显行业龙头实力,长期受益于国产AI算力发展红利,但短期基本面隐忧与高估值分歧引发回调,后续业绩增速与订单落地将成为核心支撑。 以上根据公开信息独立分析,不构成任何投资建议,市场有风险,投资需谨慎。
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