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@暖阳9月前
中国军工股暴涨背后的底层逻辑与投资机遇解说 各位观众朋友,今天我们聚焦资本市场热点——中国军工股的强势崛起。表面上看,这轮行情由巴基斯坦军方展示中国装备实战成果引发,但实际上,这是全球安全格局重构下,中国军工产业价值被重新评估的必然结果。接下来,我们将深入拆解其中逻辑,并探讨投资策略。 一、事件驱动:军贸逻辑的颠覆性重构 先来看这场“实弹级全球营销”的威力。枭龙Block3战斗机以5000万美元的单价,击落价值6000万美元的印度苏-30MKI,这个战果打破了“价格决定性能”的传统认知。对于全球65%的发展中国家来说,中国中端装备能抗衡西方高端机型,无疑极具吸引力。 更关键的是,巴基斯坦实战中展现的,不只是单件装备的性能,而是中国“体系化作战”的出口能力。从ZDK-03预警机指挥作战,到LY-80防空系统协同防御,背后的中电科14所、国睿科技等企业,都成为了市场关注的焦点。 地缘政治也在推波助澜。巴基斯坦2023年国防预算增长11%,其中70%用于采购中国装备,冲突升级后,红旗-9BE、VT-4坦克等先进装备的采购速度还会加快。而印度追加50亿美元军购,又进一步刺激周边国家寻求中国高性价比装备来平衡局势。 二、资本市场如何定价中国军工? 我们通过一张表格,来看看具体受益领域和核心标的。 表格 受益领域 核心标的 催化逻辑 航空装备 中航沈飞、洪都航空 枭龙潜在订单超50架,单机利润贡献约2000万人民币,带动营收显著增长 导弹/防空系统 航天彩虹、中国长城 红旗-9BE海外订单或突破30亿美元,中东反无人机需求爆发 军用通信/信息化 海格通信、七一二股份 军用5G模块量产,战术数据链渗透率提升,毛利率超60% 军民融合 振华科技、高德红外 民用无人机军用改造潜力巨大,红外探测器全球市占率有望大幅提升 数据也在佐证这一趋势:中国军贸全球占比从2017年的5.5%跃升至2022年的9.2%,首次超过法国。而中证军工指数虽然年内涨了38%,但超半数成分股的市盈率仍低于历史中位数,说明行业还有较大的价值空间。 三、风险与机遇并存的博弈场 投资军工股,风险与机遇并存。短期内,印度可能推动西方制裁中国军贸,但由于中国90%的军贸客户是非西方国家,实际影响有限。不过,如果冲突升级到核威慑层面,全球风险资产都会受到冲击,
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