高盛:2026大宗商品展望中国资源巨头。 2026大宗商品:硬资产轮动下的“点金术” 高盛(Goldman Sachs)最新报告指出:2026年全球市场已进入**“硬资产轮动”**时代。投资者正集体逃离股债等“软资产”,转向具有避险与抗通胀属性的大宗商品。 1. 核心逻辑:金属优于能源 高盛认为,本轮行情由主动投资者持仓调整驱动,而非单纯的需求爆发。 * 金属类(金、铜): 市场容量小、供应弹性极低(铜矿投产需17年)、存储便利,是轮动的首选标的。 * 价格锚点: 高盛看高金价至 5,400 美元/盎司;若全球战略储备增加,铜价潜在涨幅可达 19%。 * 原油警示: 受限于存储瓶颈和页岩油快速复产,表现将显著弱于金属。 2. 中国市场:谁在接住“泼天富贵”? 硬资产价格的重估将直接转化为相关上市公司的业绩弹性: * 全能巨头【紫金矿业】: 国内罕见的能同时享受“金铜双红利”的标的,产能正值爆发期。 * 纯粹 Beta【山东黄金/中金黄金】: 业绩对金价极度敏感,是捕捉金价冲顶的“锋利尖刀”。 * 供应之王【洛阳钼业】: 掌控全球核心铜、钴矿产,在供应长周期约束背景下拥有极高议价权。 💡 投资启示 “拥抱金属,防御能源”。2026年是资源股从周期品种向“实物货币资产”重估的关键年。投资者需密切关注持仓变动,并警惕宏观不确定性消散引发的资金回流风险。 #财经
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战略投入+国际合作:埃塞俄比亚建筑业迎来高增长周期 GlobalData 预计,埃塞俄比亚建筑行业在 2025 年实际增长 9%,主要得益于交通基础设施和可再生能源项目的投资。此前,2024 年 8 月,政府在其 2024-25 财年(2024 年 7 月 8 日至 2025 年 7 月 7 日)预算中,拨款创纪录的 1.5 万亿 ETB(113 亿美元);这包括对资本项目和教育、国防、卫生、农业和能源等关键领域的大量资金支持。 政府雄心勃勃的基础设施发展举措以及国家日益增长的城市化努力正在推动埃塞俄比亚建筑市场的显著增长。作为经济变革项目的关键组成部分,埃塞俄比亚政府将基础设施建设列为首要任务,这导致对城市项目和交通网络进行了大量投资。主要项目包括扩展连接农村与城市中心的道路网络,以及建设经济适用房群以容纳不断增长的城市人口。该国作为通往非洲门户的战略位置吸引了国际投资者和发展伙伴,进一步推动了建设活动。像亚的斯亚贝巴这样的城市正经历前所未有的建筑热潮,商业综合体、住宅塔楼和现代化基础设施不断建设,以满足不断增长的中产阶级的需求。 外国直接投资的增加和制造业的扩张推动了埃塞俄比亚建筑市场的增长。来自中国、土耳其和欧洲国家的国际公司正在建立制造设施和工业综合体,推动了对专业工业建筑服务的需求。政府的产业政策正在创建众多工业园区和经济特区,要求大规模建设工厂、仓库及配套基础设施。2024 年 12 月,联合国开发计划署(UNDP)与埃塞俄比亚工业部合作,启动了廷巴克图制造科技中心,这是一个工业园区。该项目旨在通过提供资金、指导和增强技术资源来帮助非洲初创企业。 埃塞俄比亚建筑业借政策扶持与外资涌入迎来增长红利,基建与产业项目齐头并进,正以蓬勃之势书写非洲市场的发展新篇。
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