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最近A股有一个明显变化,很多人还没意识到——顺周期板块,正在悄悄回到市场主线。这不是情绪炒作,而是宏观方向真的在发生变化。 什么是顺周期?简单说,就是经济回暖、价格回升时,最先受益的一批行业。包括有色金属、基础化工、机械设备、建筑材料,以及下游的汽车、家电等。进入2026年以来,有色金属涨幅接近16%,化工超过11%,机械、建材整体走强,这背后不是偶然,而是政策、价格和周期同时共振。 一个非常重要的信号是,推动物价“合理回升”,已经被明确为宏观调控的重要目标。发改委已经表态,将把物价回升作为货币政策的重要考量之一。配合“反内卷”、去低效产能,意味着什么?意味着价格开始具备向上弹性,而一旦价格起来,顺周期行业的利润修复速度,往往会超出市场预期。 从机构视角看,真正吸引资金的不是指数,而是业绩反转。在汽车、商贸零售、机械、建材、有色等顺周期行业中,一批公司在2025年还处于亏损或微利状态,但机构一致预测,2026年净利润将出现大幅反转,甚至是十倍、几十倍增长。这类公司往往具备低基数、产能出清、需求回暖三重特征,是典型的周期反转模型。 需要强调的是,这一轮顺周期,并不是快进快出的情绪行情,而更像是一条“慢变量主线”。它考验的不是短期博弈,而是对宏观方向、产业周期和政策节奏的理解。对普通投资者来说,与其追逐热点,不如关注三个核心点:第一,行业价格是否具备持续回升基础;第二,供给端是否已经完成出清;第三,公司现金流和资产质量是否经得起周期考验。 2026年的A股,正在从“讲故事”重新回到“算账本”。顺周期板块,正在用业绩,重新获得市场的耐心。
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