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自由现金流,和红利,有啥区别,他俩是不是一回事,买哪个赚钱多? 有人说,自由现金流,就是另一种红利。 其实不是的,他们之间的区别还是挺大的。 先看一组数据,华夏国证自由现金流场外基金,从去年成立以来,涨了35.75%,同期的易方达中证红利,涨了15.14%。 从这个对比数据来看,自由现金流去年的收益跑赢了红利。 从选股规则来看,自由现金流选的都是造血能力强的公司,他们更看重以后的发展潜力,不着急回报股东。 红利指数,不一样,选的是分红多的公司,比较看重对股东的现金回报。 现金流好的公司,不一定会分红,会分红的公司不一定现金流就好。 这一点,从自由现金流不选金融地产行业就能看出来。 再就是,自由现金流,更强调公司的盈利能力,稳定性,连续性和销售增长。 比如,中证系列的现金流指数,要求公司盈利质量排在前80%,连续5年经营现金流为正。 国证的现金流指数,有盈利收益稳定的参考指标。 富时的现金流指数,还要看预期增长,波动率指标。 另外,中证指数公司,在《自由现金流因子理论,有效性和收益来源研究》文章里,也说了,自由现金流因子更像是质量因子,和红利因子弱相关。 从行业分布来看,现金流类的指数公司行业,比较偏向工业,原材料,能源和主要消费。 红利类指数公司行业,主要是金融地产,能源,公共事业,交通运输。 从上面来看,自由现金流和红利,就不是同类的资产,在不同的行情风格里面,他俩的表现也不会一样,有时候差别也会不小,怎么配置,还是要看自己对他俩的了解程度,只要不把钱借给你不熟悉的人都行。#投资 #红利基金 #红利指数 #自由现金流指数 #中证红利
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