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什么所有警告,都会在繁荣中失效 西方金融危机的历史教训(五) 有些危机不会消失。 它们只是换了一个看起来更聪明的样子。 比特币就是这样一种存在。 它没有利息、没有分红、没有到期日。 你买下的,只是一个“永远存在、但什么都不产生”的东西。 到 2021 年底,加密货币的总市值冲到 3 万亿美元。 很多人说它是庞氏骗局。 但这其实是在“奉承”它。 庞氏骗局至少会承诺回报。 比特币连承诺都没有。 你想退出,只能卖给下一个人。 你赚钱的前提,是有人愿意用更高的价格接手。 这是一个纯粹的买进—卖出游戏。 而它更糟的一点在于: 这是一个负和游戏。 矿工们每年烧掉数十亿美元的电力,只为了验证交易。 这些是真实世界的资源,一旦消耗,就永远回不来。 所以,当价格崩溃时, 整个系统的总损失,不只是账面蒸发, 还包括那些已经被烧掉的电、被占用的设备、被消耗的土地。 后来,一切看起来更“正规”了。 Coinbase、Binance,把它包装成制度。 “稳定币”被称作稳定。 高杠杆在几乎不受监管的市场里自由生长。 但越是这样,崩溃就越可能毫无预警。 真正的教训其实一点都不新。 只要金融体系建立在信贷之上, 它天生就不稳定。 新技术不会消灭危机, 只会给过剩的资金, 找到新的出口。 国家监管、金融创新、技术进步, 改变的只是危机的外形, 不是它的结构。 对想要致富的人来说,有三件事永远重要: 第一,盯着全球资本流动,而不只是国内。 第二,别把创新当解药,它往往是加速器。 第三,记住一件残酷的事实—— 每一代人,都要重新踩一遍同样的坑。 几个世纪过去了, 技术在变,制度在变,口号在变。 但模式没变。 繁荣时,警告永远没人听。 泡沫中,欺诈大量滋生。 而道德风险,确保这一切会再次发生。 历史不是在重复。 它只是换了个更容易让人相信的版本。
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