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2026年2月25日财经晨报重点关注以下内容:明日凌晨美股盘后,英伟达将公布2026财年第四季度业绩,这是本周最重要的事件,当前市场对AI板块的情绪偏谨慎,并非质疑AI本身的发展前景,而恰恰是对技术演进过快所带来的产业颠覆与替代的担忧。因此,本季财报对英伟达而言意义更为复杂——不仅需要延续“业绩超预期+上调指引”的市场惯例,还需在电话会议中释放足够清晰的产业信号,缓解市场对盈利结构失衡与资本开支泡沫的疑虑,才能真正重燃风险偏好。 回顾上一季财报:2026财年Q3业绩堪称亮眼:营收570.1亿美元(同比+62%,环比+22%,超分析师预期约552亿美元);非GAAP每股收益1.30美元(同比+60%,超1.26美元预期);数据中心业务512亿美元(同比+66%,环比+25%),占总营收近90%;非GAAP毛利率73.6%。然而,次日股价却下跌3.15%,此前Q2财报同样出现“超预期但股价回落”的现象。核心原因在于市场已高度定价增长,担忧高估值与激进资本开支或存在泡沫化风险。 本期Q4财报预测:营收:656亿美元(同比+67%,环比+15%);非GAAP每股收益:1.52美元(同比+71%,环比+17%);非GAAP毛利率:约75%(环比小幅提升,定价权与成本控制仍强劲);关键分部:数据中心预计589-599亿美元(同比+65%),仍为绝对主力;2027财年Q1指引预期约720亿美元,若指引强劲,将直接验证Blackwell超级周期的需求延续,以及向Rubin架构平稳过渡的能力。 英伟达股价自2025年10月底高点(约212美元)回落,2026年初以来基本在183-191美元区间横盘整理,动态市盈率已从高峰的约45倍压缩至35–40倍区间,接近五年估值区间低位。这意味着短期交易者需警惕盘后波动,长期投资者则可将任何回调视为买入AI长期红利的良机,Blackwell+Rubin超级周期才刚刚进入高峰。本季的财报看点是英伟达能否继续证明:它不仅是AI算力的供应商,更是未来生产力升级的核心基础设施。
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把信息变成认知,把认知变成判断。这里是费雪研究。 就在今天凌晨,全球AI总龙头英伟达,交出了一份让整个华尔街都屏住呼吸的答卷。咱们直接说重点,在刚过去的2026财年第四季度,英伟达的营收达到了681亿美元,同比增长73%,这大幅超出了市场预期的656.84亿美元。而最最关键的数据中心业务,更是轰出了623亿美元的营收,同比增长75%。 大家想一想,在这种体量下还能有70%以上的增长,这本身就说明问题了。但更炸裂的还在后面,英伟达对下一季度的业绩指引,直接开到了最高795.6亿美元,远远甩开了市场预期的727.8亿美元。这就像什么呢?就像一个每次考试都得满分的学霸,不仅这次又拿了满分,还告诉你下次的附加题我也包了。这份财报,确实在很大程度上缓解了前段时间市场对于AI巨额资本开支到底能不能持续的担忧。 那这组数字背后的逻辑到底是什么?为什么市场如此紧张英伟达的财报?其实逻辑很简单,英伟达的业绩,不仅仅是它一家公司的事,它更像是整个AI军备竞赛的“晴雨表”。大家想一想,微软、谷歌、亚马逊、Meta这些科技巨头,这两年拼命地买GPU、建数据中心,几千亿美元砸进去。这些真金白银,大部分都流向了英伟达的口袋。 所以,如果英伟达的业绩或者指引一旦不及预期,那就意味着这些大客户的采购放缓了,那整个AI的“军火生意”可能就真到头了。但这次英伟达不仅没放缓,反而给出了更强的指引,这意味着什么呢?这意味着黄仁勋所说的“AI智能体的转折点”可能真的来了。AI不再只是帮你写诗、画图的工具,而是要成为能替你工作的“数字员工”,这种推理计算的需求,是指数级的增长。就像黄仁勋说的,Grace Blackwell平台,是当前推理市场的王者。 那么,基于这样的逻辑,对资本市场会带来什么影响呢?咱们客观来看。第一,短期来看,这无疑给有点凉意的美股科技板块注入了一剂强心针。大家此前担心AI泡沫破裂,现在龙头说生意好得很,那整个产业链的估值逻辑就稳住了。第二,需要留意一个细节,英伟达CFO提到,约一半的数据中心销售额来自最大的那几家超大规模客户。这意味着需求确实集中,虽然有互联网泡沫时期那种循环交易的担忧,但换个角度看,只要这几家大厂还在疯狂投资,英伟达的业绩就有保障。第三,也是咱们国内投资者最关心的,这次英伟达的业绩指引。 #英伟达财报 #新易盛 #中际旭创 #天孚通信 #英伟达概念股
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元新闻3天前
美东时间周三盘后,英伟达公布了其2025财年第四季度财报。 作为华尔街最为关注的“AI宠儿”,英伟达该季度业绩延续了多年来的优秀表现纪录,季度营收再次高于预期,这使得其股票在盘后交易中一度上涨3%。 但在投资者们发现英伟达数据中心业务需求仍集中于超大规模客户后,英伟达盘后股价有所回落。 财报显示,英伟达该季度的每股盈利为1.62美元,超过了华尔街分析师预计的每股1.53美元的水平。 该季度其总营收为681.3亿美元,较上一季度增长20%,较去年同期增长73%,高于分析师预测的662亿美元的营收额。 英伟达2025财年全年营收增长68%,达到创纪录的1937亿美元。在此前的两年间,英伟达每个季度的营收表现都超过了华尔街的预期。财报显示,该公司绝大部分收入来自其数据中心业务,该业务因科技行业对人工智能基础设施的巨大投资而得到提振。 英伟达报告称,其数据中心业务收入同比增长75%,达到623亿美元。 不过,在财报声明中,英伟达首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)透露,公司约一半的数据中心销售额来自其最大的超大规模数据中心客户。 这一事实可能会加剧人们对英伟达客户需求过于集中、以及英伟达与其部分大型科技客户之间循环交易的担忧,这些担忧与二十多年前互联网泡沫时期的情况有相似之处。 (来源:财联社 编辑:尚骏翼)
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Mars3天前
【2026 每一天几乎都是Ai奇点的大爆炸】 是谁一直说AI是泡沫? 英伟达公布2026财年Q4财报直接炸裂(2025年10月-2026年1月) 营收增长73% 数据中心 +75% 游戏 +47% 专业视觉效果提升 159% 汽车行业 +6% 息税前利润增长84% 利润率 65% (61) 每股收益增长98% 黄仁勋直呼:“计算需求呈指数级增长——智能体人工智能的拐点已经到来。” Anthropic 宣布收购西雅图 AI 创业公司 Vercept Vercept 的产品叫 Vy,一个桌面 AI 助手。它能跟着你学会如何操作电脑... 具体怎么用呢?比如你每天要做一个重复工作:打开浏览器查数据 → 复制到 Excel → 整理格式 → 发邮件给同事。你自己操作一遍,Vy 在旁边"看着",学会了。 这里面最牛的是 Vercept 自研的 VyUI 模型:专门用来"看懂"电脑屏幕上的界面元素(按钮在哪、输入框在哪、菜单怎么打开),然后把你的自然语言指令转化成具体的屏幕操作。 在 UI 理解能力的标准测试中,VyUI 的表现甚至超过了 OpenAI、Google 和 Anthropic 自己的模型。 此次收购Anthropic称:以推进 Claude 的计算机使用能力,估计是为Cowork 大升级做准备。 Vercept 不是什么默默无闻的小团队。 这家公司 2024 年才成立,孵化自大名鼎鼎的 Allen Institute for AI(就是微软联合创始人保罗·艾伦创办的 AI 研究所)。 三位联合创始人 Kiana Ehsani、Luca Weihs 和 Ross Girshick 都是 AI 研究员出身。 谷歌终于上线了安卓这个功能,可以让 Gemini 操纵你手机的上方 APP 帮你完成任,首先会在外卖和打车软件上进行测试! 硅谷一个转身,全世界的2026年科技奇点引爆,在大模型那些摩擦的公司已零和终局,Anthropic、Xai、Google… ! 其他都是渣渣,开源安卓中国寄生态时代立即解体… 小米、华为Game Over!
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