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央行下调外汇风险准备金率,政策意图明显 2月27日,人民银行发布消息,下周第一个交易日开始,远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0,时隔3年多以来,首次调整这一外汇政策。在人民币急剧升值的当下,央行政策信号明显,就是避免人民币过度升值。消息一出,离岸人民币对美元汇率短线走低超过100个基点。 外汇风险准备金,是银行在为企业,办理代客远期售汇业务时,需要交一定比例的钱给央行,为未来可能出现的风险,计提准备金。由于存在资金占用,支付准备金相当于增加了银行的业务成本,这部分成本最终会转嫁给企业,提升企业购买外汇的成本。外汇风险准备金率越高,企业购买外汇的成本越高。当汇率贬值幅度较大或者贬值预期很强的时候,央行可以通过调高外汇风险准备金率,进行干预。例如,2022年9月,央行将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。反之,当汇率升值幅度较大或者升值预期很强的时候,央行可以通过下调外汇风险准备金率,进行干预,也就是当前的情形。 央行对外汇市场的影响力是不容置疑的。当前下调远期售汇业务的外汇风险准备金率,对购汇需求的直接影响有限,但具有明确的政策信号意义,是央行对单边押注人民币升值的提示。如果后期人民币延续较快升值走势,央行可能上更多手段,包括上调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数、下调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数,甚至直接上调外汇存款准备金率。在外汇市场,与央行作对手,风险是比较大的。 展望未来,在我国货币政策定位为适度宽松的当下,人民币汇率很难持续保持强势。突发事件,虽然会短期内造成汇率较大幅度波动,但无法改变汇率的长期走势。未来,人民币对美元汇率大概率会在6.7至7.0之间形成新的振荡中枢。 #央行下调外汇风险准备金率 #人民币汇率升值#央行货币政策 #外汇风险准备金
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