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T王T哥4天前
四川黄金:坐拥"金山"的西部黄金龙头 周末中东地区战火重燃,成为全球金融市场的“黑天鹅”事件。在避险情绪升温的影响,黄金等贵金属市场也或将持续上行。 四川黄金(001337.SZ)强势涨停,成为市场焦点。这家公司不仅拥有四川省内最大的在产金矿,2025年业绩更是预计增长近一倍!今天我们就来深度拆解这家"含金量"十足的企业。 四川黄金的核心资产只有一个——梭罗沟金矿,但就是这个矿,让公司成为四川省最大在产黄金矿山。 梭罗沟金矿平均品位3.36克/吨,是行业平均水平的1.8-3倍。高品位意味着单位采选成本更低,毛利率更高。 截至2024年10月,梭罗沟金矿经评审备案的保有金金属资源量达28.13吨。更厉害的是,2017-2024年期间,公司持续开展地质勘查工作,已探明但尚待审批的新增金金属量超过31吨。这意味着公司的“家底”还在不断增厚。 四川黄金的业务高度纯粹,99%以上的收入来自金精矿销售。公司不涉足冶炼环节,专注于上游采矿。 采矿阶段:目前主要以露天开采为主,通过剥离、爆破、铲装、运输等流程获取原矿。 选矿阶段:原生矿运到选厂,经过浮选工艺得到金精矿;氧化矿则运到堆浸场,通过喷淋浸出工艺得到合质金。 销售模式:产品直接卖给下游的黄金冶炼企业,销售价格以上海黄金交易所金价为基准,根据品位确定折价系数,这种"点价结算"模式让公司能充分享受金价上涨的红利。 根据公司披露的业绩预告:预计2025年度净利润4.20亿元至4.80亿元,同比增长69.23%至93.40%,主因金精矿销量增加及黄金价格上涨。 2025年四川黄金以 5.1亿元 成功竞得新疆高昌区库格孜-觉北金矿普查探矿权,勘查面积 59.05平方公里。这不仅打破了单一矿山依赖,更开启了跨区域资源布局,成长空间被彻底打开。公司还制定了"1337"战略规划,目标在5年内实现"再造一个四川黄金"。 #四川黄金 #金矿 #贵金属 #金精矿 #黄金
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T王T哥1周前
川润股份:风电与液冷双轮驱动 2月26日川润股份(002272.SZ)股价强势涨停,收盘报19.21元。这家总部位于四川自贡的上市公司,正从传统的液压润滑设备制造商,悄然转型为新能源与AI算力基础设施的关键玩家。今天我们就来深度拆解川润股份的业务。 川润股份成立于1997年,2008年在深交所上市。其传统核心业务是工业领域的“血液循环系统”——液压、润滑流体控制系统。简单说,就是为重型机械(如风电主机、工程机械、电站锅炉)提供精准的“供油、冷却、压力控制”服务,确保设备安全高效运转。 近年来,它成功将这套精密流体控制技术,延伸至两大高景气赛道: 1. 风电润滑冷却系统: 这是川润股份的压舱石业务。公司深耕风电液压润滑冷却系统多年,在这个细分领域是绝对的龙头,特别是在技术壁垒更高的海上风电领域,你可以把它理解为风电机组的“心脏和血管”系统,负责让巨大的风机叶片平稳转动、齿轮箱保持润滑、关键部件有效散热。 根据《风能北京宣言2.0》规划,“十五五”期间(2026-2030年),国内风电年新增装机容量将不低于120GW,海风不低于15GW。巨大的市场需求为公司提供了明确的成长空间。2025年前三季度,公司新能源流体系统产品销售收入同比实现了40.12%的高速增长。 2. 液冷业务: 为AI大脑(数据中心)提供“降温散热方案”。这是公司全力打造的第二增长曲线。随着AI服务器功耗越来越大,传统风冷已到极限,液冷技术成为必选项。公司拥有30多年的液冷温控技术积累,并且是《数据中心液冷系统技术规范》国家标准的第一起草单位,技术权威性毋庸置疑。 公司能提供冷板式、浸没式全链条液冷解决方案,其系统可使数据中心能效比(PUE)降至惊人的1.05。2025年6月,新的液冷产线投产,年交付能力达到1GW。公司自2025年起就开始向北美客户批量供应液冷设备,订单持续增长。同时,国内订单也在稳步获取。 根据公司发布的2025年度业绩预告:预计归母净利润亏损1900万元至2700万元,相比2024年亏损的1.16亿元,大幅减亏76.66%至83.58%。 扣非净利润亏损3700万元至4500万元,同比也减亏64%以上。 新能源业务高速增长:风电行业高景气度直接带动了核心收入。 液冷业务取得突破:战略新业务开始贡献收入,并呈现显著增长。 #川润股份 #风电 #液冷 #数据中心 #AI服务器
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