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T王T哥5天前
中远海能:美伊冲突下的“海上印钞机” 美以袭击伊朗,全球能源市场风起云涌。在这场地缘政治博弈中,有一家中国公司成为了市场关注的焦点——中远海能。 今天我们就来深度解析这家全球油运龙头的业务版图,以及它如何在这场冲突中成为最大受益者之一。 中远海能是中国远洋海运集团旗下的专业能源运输平台,实控人为国务院国资委。 公司已经发展成为全球领先的油轮运营商和中国LNG运输领域的引领者。 核心业务双轮驱动: 油轮运输(绝对核心):占公司主营收入的86.50%,是公司的基石业务。其中外贸油品运输占62.82%,内贸油品运输占23.68%。 外贸原油运输:主要服务国际大型石油公司,航线覆盖中东、大西洋、亚太等主要原油产区 内贸原油运输:国内市场占有率约60%,稳居国内第一 LNG运输(稳定增长极):占主营收入的10.69%,毛利率高达49.62%。公司参与投资的LNG船队规模位居全球第四。 截至2025年9月底,中远海能拥有及控制油轮运力159艘,总运力2343.9万载重吨,油轮规模全球第一。 其中核心VLCC(超大型油轮)运力53艘,船型齐全,能够实现“内外贸联动”。 霍尔木兹海峡是全球油运的“咽喉”,承担着全球30%海运原油的通过量。美伊冲突一升级,传导链非常直接: 船只不敢轻易通行,战争险保费暴涨300%以上 大量油轮被迫绕行非洲好望角,航程多走40%,同样的船能干的活变少 合规正规船队议价权拉满,VLCC运价直接跳涨 2026年2月,中东-中国航线VLCC运价突破17.7万美元/天,涨幅超4倍 沙特国家航运公司近期租用VLCC的日租金高达20.8万美元,为波罗的海交易所记录的六年最高水平 在“影子船队”受制裁加速退出主流市场的背景下,中远海能作为合规船队的核心代表,能够充分享受行业供给收缩带来的红利 VLCC运价每上涨1万美元/天,公司年净利润增加约10亿元。这种弹性在A股航运股中排名第一 #中远海能 #LNG运输船 #油轮 #VLCC #美以袭击伊朗
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T王T哥4天前
宝丰能源:煤化工巨头能源安全新角色 周末出大事了!伊朗刚刚宣布关闭霍尔木兹海峡,这条全球最关键的能源运输通道已经陷入航运停滞。这意味着什么?全球五分之一的石油和大量天然气运输被“掐脖子”,石油供应短期骤减,运输绕行成本激增,可能将国际油价推升至每桶120-150美元。 伊朗还是全球第二大甲醇生产国,出口量居全球第一,封锁将直接切断这一重要来源。 正是在这个逻辑链条上,一家远在中国宁夏的煤化工企业——宝丰能源的价值被重新发现 。 它不是传统的石油巨头,却能用黑色的煤炭,生产出替代石油的“化工粮食”。 它的核心产品——烯烃,是石油化工和煤化工的共同产物。当油价因海峡危机而暴涨时,以煤炭为原料的宝丰能源,其成本优势会变得无比耀眼。 更直接的是,宝丰能源自身就是大型的甲醇生产商。如果来自伊朗的甲醇进口中断,国内甲醇价格势必上涨,这将直接利好拥有煤制甲醇产能的宝丰能源。 宝丰能源核心战略就是"以煤代油",可以用一句话概括:把煤炭“吃干榨净”,变成比石油更经济的化工原料。 公司构建了完整的"煤、焦、气、甲醇、烯烃、聚乙烯、聚丙烯"一体化产业链。 上游“粮仓”:拥有四座自有煤矿,合计年产能达910万吨。这确保了最核心的原料——煤炭的稳定、低成本供应。 中游“转化器”:通过领先的煤制烯烃技术,将煤炭转化为乙烯、丙烯等基础化工原料(烯烃)。 其内蒙古260万吨/年煤制烯烃新项目已投产,使总产能跃升至520万吨/年,稳居国内行业首位。 下游“产品树”:烯烃再进一步加工,就变成了我们生活中无处不在的聚乙烯(PE)、聚丙烯(PP)等合成树脂。 这些是制造塑料薄膜、汽车配件、家电外壳、医用器械的基石。 这种一体化模式的最大优势是成本护城河极深。从挖煤到出化工品,全流程自控,不受中间环节价格波动影响,成本比传统的“外购石油—裂解制烯烃”路线低出一大截。 公司预计2025年度实现归母净利润110亿元至120亿元,同比增长73.57%到89.34%。 这个增长幅度在A股化工板块中堪称惊艳! 总而言之,宝丰能源代表了“高盈利+能源安全+周期成长”的三重属性。但需要提醒的是,这属于强周期行业,投资时点的选择至关重要。建议关注国际油价、甲醇价格以及公司产能利用率等关键指标。 #宝丰能源 #煤化工 #甲醇 #烯烃 #石油化工
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全球最关键的能源通道——霍尔木兹海峡,被伊朗宣布因“不再安全”而禁止任何船只通行。 霍尔木兹海峡每天承载全球约五分之一的海运石油和液化天然气运输。根据能源数据公司Vortexa统计,去年平均每日超过2000万桶原油、凝析油和成品油经此通过。沙特、伊拉克、阿联酋、科威特的大部分原油出口依赖这条水道,卡塔尔几乎全部液化天然气出口亦经此运输。 影响不再停留在风险预期层面。 封锁首先改变的是物流现实。船只停在海峡内外,油轮无法进入或离开波斯湾,货物流转被迫暂停。沙特和阿联酋虽拥有部分绕行管道能力,但难以弥补霍尔木兹关闭带来的缺口。 接下来,市场开始重定价。 黎巴嫩学者兼经济评论员艾曼·奥马尔指出,在此类风险冲击下,油价可能迅速攀升至每桶100美元,甚至120美元。替代路线无法填补霍尔木兹关闭所造成的供应缺口,而油价持续上涨可能拖累全球经济增速约1个百分点。 期货市场周末休市,外界还难以了解交易员如何真正评估风险。然而,IG集团有限公司运营的一款零售交易产品显示,伦敦时间周六晚间,西德克萨斯中质原油的定价上涨了8%以上。 今年以来,油价已上涨近20%。布伦特原油周五(27日)价格上涨2.5%,至每桶72.48美元,创下去年7月以来的最高收盘价。 油价上行将沿着产业链传导。 化工行业原料成本上升,航空公司燃油支出增加,航运保费抬高,企业利润空间被压缩。更重要的是,能源价格上涨将推高通胀预期,迫使部分经济体在货币政策上面临更艰难的平衡。
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伊朗局势(2026-03-01,美以空袭+伊朗反击)对二铵(DAP)价格以成本抬升+供应扰动+航运风险三重驱动,整体易涨难跌、高位震荡。 一、核心影响路径(直接+间接) 1. 原料成本暴涨(最直接) - 硫磺:伊朗是全球第三大硫磺出口国(中国进口约31%);冲突致伊朗硫磺出口受阻、全球货源收紧。 - 能源:伊朗扼守霍尔木兹海峡(全球30%海运原油/20% LNG);冲突推高原油+天然气,抬升二铵生产的能源+合成氨成本。 - 结果:二铵生产成本刚性上移,价格底部抬高。 2. 供应与航运冲击(关键变量) - 伊朗本土装置:空袭可能导致伊朗合成氨/尿素/硫磺装置停产,全球氮肥/磷肥原料供应收缩。 - 海峡封锁风险:若海峡通行受限,全球1/3化肥及原料海运受阻;中东(沙特、卡塔尔、伊朗)磷肥出口断流,全球二铵供应缺口扩大。 - 航运成本:保险费暴涨(+300%~400%)、绕行好望角(+15~20天),到岸价大幅抬升。 3. 市场情绪与采购转移 - 印度、巴西等高度依赖伊朗货源的国家,紧急转向摩洛哥、中国、俄罗斯采购,推高全球二铵采购价。 - 贸易商捂盘惜售、风险溢价,价格从“基本面”转向“风险定价”。 二、情景推演(2026-03-01) 情景1:有限冲突(当前大概率) - 表现:精准空袭、不封锁海峡、航运基本正常 - 二铵影响:脉冲式上涨10%~30%,高位震荡;1~2周后随情绪缓和回落,但成本支撑难回原位。 情景2:冲突升级(海峡部分封锁/航运受限) - 表现:海峡通行受阻、中东货源外运停滞 - 二铵影响:系统性大涨,极端涨幅超50%甚至翻倍;全球供应断裂、春耕刚需下价格持续冲高。 情景3:全面战争(封锁海峡) - 表现:海峡完全封锁、全球能源/化肥供应链断裂 - 二铵影响:价格失控、一货难求;叠加通胀与春耕,价格或翻倍以上。 三、当前二铵市场现状(2026-02下旬) - 国际:DAP 700+美元/吨,高位坚挺、供应偏紧、春耕驱动。 - 国内:出厂4100~4150元/吨,成本强支撑、政策稳价、高位震荡。 - 核心驱动:硫磺/能源高位+主产国控量+春耕刚需+美国磷战略管控。 四、关键观察点 1. 伊朗硫磺/合成氨装置是否停产 2. 霍尔木兹海峡航运是
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