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T王T哥6天前
翔鹭钨业:钨制品全产业链布局 最近A股市场有个公司火了——翔鹭钨业,股价一个月涨超50%,年内涨幅接近190%,成为小金属板块的明星股。更让人惊讶的是,这家公司刚刚从连续三年的亏损泥潭中爬出来,2025年业绩预告显示净利润暴增239%-301%。今天我们就来深度拆解,翔鹭钨业到底是一家什么样的公司,它的业务有什么特别之处。 翔鹭钨业的核心标签很清晰:专注钨制品,而且是全产业链布局。 什么叫全产业链?就是从上游的钨矿开采,到中游的钨粉末生产,再到下游的钨深加工,翔鹭钨业都能做。具体来说,他们的产品线覆盖了仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金、光伏钨丝等全系列钨产品。这种垂直一体化的模式,让公司在成本控制和技术协同上都有优势。 翔鹭钨业的业务可以分成四大块,每块都有不同的定位和成长逻辑: 粉末制品:这是公司的基本盘,主要包括高纯钨粉、碳化钨粉等。技术门槛高,国内市占率靠前,直接受益于钨价上涨,是公司的利润稳定器。 硬质合金:应用于机械加工、矿山、军工等领域。这块业务订单量稳步增长,而且高毛利产品的占比在提升。 钨丝系列:这是公司最大的看点,也是未来的增长引擎。主打产品是光伏用超细钨丝,线径只有26-33微米,抗拉强度超过6000N/mm²,专门用于光伏硅片切割。公司正在推进年产300亿米光伏钨丝项目,产品已通过高测股份、美畅股份(300861)等认证并供货。 其他业务:包括钨材、刀具等,公司已经剥离了亏损的刀具业务,聚焦高毛利主线。 根据公司发布的业绩预告,2025年预计实现归母净利润1.25亿-1.8亿元,而2024年同期是亏损8950.27万元。 扣非净利润也有1.15亿-1.70亿元,同比增长195%-241%。 翔鹭钨业的业绩反转,离不开整个行业的大背景。钨是一种战略金属,广泛应用于数控刀具、国防军工、航空航天等领域。 当前钨市场有几个关键变化: 供给端:中国钨精矿开采指标缩减,矿山生产节奏放缓 需求端:光伏、军工等新兴需求增长 价格:钨价持续创历史新高,欧洲APT报价已飙升至1650-1900美元/吨度 未来我国钨精矿供应将持续收紧,2026-2027年钨价仍将高位运行。 这对翔鹭钨业这样的深加工企业来说,意味着产品提价空间和盈利能力的持续改善。 风险提示:翔鹭钨业是一家强周期属性的公司,业绩和股价的波动都会比较大。 #翔鹭钨业 #钨矿 #钨粉 #硬质合金 #钨丝
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T王T哥1周前
中钨高新:钨业龙头“资源+AI”双引擎 今天咱们来聊聊最近在资本市场火出圈的“硬核”玩家——中钨高新。这家公司不仅股价在2月底连续涨停,市值突破1500亿,更关键的是,它手握的“工业牙齿”钨,正成为大国博弈和AI时代下的关键战略资源。 中钨高新的业务覆盖了钨产业的“矿山-冶炼-合金”全链条。简单说,它的核心业务,就是围绕一种硬度仅次于金刚石的稀有金属——钨,从挖矿开始,到冶炼成中间产品,再到做成最终可用的硬质合金工具。想象一下,从你手机里的芯片,到新能源汽车的电池,再到航空航天发动机的叶片,几乎所有高端制造业的精密加工,都离不开用钨制成的刀具和钻头。 精矿及粉末产品:这是公司的“压舱石”。主要包括钨精矿、仲钨酸铵、碳化钨粉等上游原材料。 切削刀具及工具:这是公司的“利润奶牛”,旗下“株钻”公司的数控刀具,性能已达国际一流水平,广泛应用于航空航天、新能源汽车等领域。 其他硬质合金:包括耐磨材料、矿用合金等,主要服务于矿山、工程机械等传统工业领域,收入规模稳定。 难熔金属:涵盖钨、钼、钽、铌等制品,服务于电子信息、核工业等特殊高端领域。 贸易及装备等:作为补充业务,为公司提供现金流。 这种布局妙在哪?上游有矿,心里不慌。当钨价上涨时,公司自己能挖矿,成本可控,利润增厚;下游有技术,利润更高。通过高端刀具和微钻,把原材料变成高附加值产品,赚取技术溢价。 2025年前三季度,中钨高新交出了一份堪称“炸裂”的成绩单: 营业收入127.55亿元,同比增长13.39%。 归母净利润8.46亿元,同比增长18.26%。 最亮眼的是扣非净利润7.81亿元,同比暴增407.52%! 业绩猛增的核心原因有两个:一是钨价大涨带来的红利;二是公司收购柿竹园矿山后并表,资源自给率提升,显著增厚了利润。第三季度单季营收49.06亿元,同比增长34.98%,增速还在加快。 公司还以8.2亿元现金完成对远景钨业的收购,进一步完善了上游资源布局。 AI算力:AI服务器需要更厚、层数更多的PCB电路板,这对钻孔用的PCB微钻提出了极高要求。中钨高新旗下金洲精工生产的PCB微钻全球领先,直接受益于这波需求爆发。 光伏新能源:用于切割硅片的“光伏钨丝”正在快速替代传统金刚线,市场渗透率不断提升,为公司打开了新的增长极。 #中钨高新 #PCB设备 #数控刀具 #钨矿 #钨钢
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