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黑十一1周前
土地财政彻底熄火,一场几十万亿级的国资变现大戏,正在悄悄上演! 过去地方靠卖地填债务窟窿,一块地几十上百亿,轻松补缺口。但现在房地产遇冷,土地流拍成常态,地方显性债务超40万亿,隐性债务更是翻倍,有些省份债务率突破300%,卖地这条路,彻底走不通了。 但地方不是没资产,而是海量优质资产趴在账上动不了——高速、大桥、产业园、数据中心,全是真金白银的家底。湖北率先打响第一枪,用资产化、证券化、杠杆化,把这些“不能卖的资产”,变成能变现的金融产品。 简单说,就是把武汉高速未来20、30年的收费权,打包成金融产品出售,一次性拿到百亿现金还债。过去卖土地所有权,现在卖未来收益权,逻辑相通,却是财富逻辑的根本切换。 有人问,谁来接盘?国有银行、社保养老金、保险基金抢着入场,这些资产收益稳定、有政策背书,正好匹配大机构的长期配置需求,普通人买的理财、基金,背后也可能配置了这些资产。 更关键的是,这是新的货币蓄水池!过去超发货币靠房地产锁住,现在房地产接不住,证券化的国资就是新容器,钱进资产端不冲击民生物价,还能对冲通缩。 这不是拆东墙补西墙,而是从土地财政到股权财政的历史性转向。过去20年,看懂房地产的人踩中了趋势;现在,财富核心正转向基础设施、数据资产、长期现金流资产。 2026年,中国股市30年慢牛已经开启,别再用旧的财富地图,看全新的世界!看懂这场国资变现的逻辑,才能踩中下一轮财富风口。
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