3月2日市场信息快报 一、大豆:巴西库存预测仍处高位,美豆对华出口或续增 • 巴西:Safras & Mercado预计2026年巴西大豆出口量将同比下降3%至1.05亿吨。2026年巴西大豆出口预计为1.05亿吨,同比减少3%;压榨量预计升至6000万吨。总供应预计增长5%至1.8243亿吨,而总需求小幅回落至1.6842亿吨,期末库存预计为1401万吨,虽然有所下调,但是仍处于较高且舒适的水平。 • 美国:中美贸易关系阶段性缓和、美国重返中国市场竞争加剧,但是2026年巴西对华大豆出口仍可能在去年创纪录基础上继续增长,因为阿根廷对华出口减少腾出空间。 二、棕榈油:印尼棕榈油可免税进入美国 • 美印:美国与印尼达成贸易协议,印尼承诺大幅增加从美国进口农产品,美国则给予印尼关税优惠:将印尼商品进口关税从32%降至19%,且印尼棕榈油、可可、橡胶可免税进入美国。 三、菜籽油:商务部下调加拿大油菜籽进入中国市场的综合税率 • 中国:商务部周六(2月28日)公布对加拿大油菜籽反倾销调查的最终裁定结果,将此前在初裁阶段征收的75.8%高额反倾销税大幅下调至5.9%。新税率自3月1日起实施,期限为五年。叠加9%的普通进口关税后,加拿大油菜籽进入中国市场的综合税率约为14.9%,明显低于此前水平。 四、宏观政策:美伊冲突致霍尔木兹海峡运输受阻影响油价,美联储短期降息概率低 • 美伊:美伊冲突爆发后,伊朗伊斯兰革命卫队禁止任何船只通过霍尔木兹海峡,多家石油巨头已暂停相关油轮运输。短期运输受阻已成事实,周一油价将大幅高开,后续能否持续上行,关键要看哈梅内伊身亡后伊朗的权力交接情况,以及新政权的对美政策。 • 降息:据CME“美联储观察”:美联储到3月降息25个基点的概率为6.4%,维持利率不变的概率为93.6%。美联储到4月累计降息25个基点的概率22.6%,维持利率不变的概率为76.2%,累计降息50个基点的概率为1.2%。到6月累计降息25个基点的概率为43.9%。
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