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周三(3月11日),美股三大股指继续分化。尽管美国2月CPI数据整体符合预期,但由于统计区间发生在中东冲突升级之前,市场反应冷淡,股指大部分时间围绕平盘震荡。 截至收盘,道指下跌0.61%,报47417.27点;标普500指数下跌0.08%,报6775.80点;纳指上涨0.08%,报22716.13点,录得三连涨,但近两个交易日累计涨幅仅约0.09%,显示资金整体仍处观望状态。 当天公布的美国2月通胀数据整体温和:CPI环比上涨0.3%,同比上涨2.4%,与上月持平;核心CPI环比上涨0.2%,同比2.5%,均符合预期。 利率预期也随之变化。市场定价显示,2026年全年不降息概率升至23.9%(前一日14.9%),仅降息一次25bp的概率升至39%。Morgan Stanley 甚至认为首次降息可能推迟至9月甚至12月。 个股方面,甲骨文成为亮点,公司此前公布财报:2026财年Q3营收171.9亿美元,高于市场预期169.1亿美元;英伟达上涨约0.6%,公司宣布向 Nebius 投资20亿美元建设AI数据中心;Tesla 上涨2.15%,此前公布上海超级工厂2月交付5.86万辆,同比增长91%。 战争仍是最大不确定性。利多因素包括:CPI温和、科技与AI投资持续、IEA释放4亿桶石油储备。利空因素则更为直接:伊朗已在霍尔木兹海峡附近袭击三艘船只,累计攻击船只超过十余艘,油价持续上涨,同时 黑石等私人信贷巨头股价均下跌逾2%,市场担忧能源波动带来的坏账风险。 更令市场困惑的是,美国政府对战争目标仍表态模糊。特朗普再次表示“战争马上结束”,自冲突爆发以来,他已至少5次公开称战争“即将结束”或“基本完成”。但与此同时,他又表示尚未打击伊朗关键基础设施。以色列方面则态度更强硬,Israel Katz 表示战争将“没有时间限制地持续”,直到实现所有目标。 伊朗方面则持续升级行动,包括袭击泰国油船,向全球航运界释放信号:霍尔木兹海峡并不安全。 当前冲突正陷入一种僵局——美国在军事上占优但战略目标模糊,伊朗承受压力但政治意志未被击垮。市场因此在“战争即将结束”的乐观预期与“长期消耗战”的现实之间反复摇摆。 历史经验显示,在过去8次重大军事冲突中,“战争酝酿期卖出、战争爆发后买入”往往成立。原因在于美国自2020年以来已成为石油净出口国,油价上涨对美国经济冲击相对
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