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云妨Pail1周前
阿里巴巴近期股价回调,借着一杯咖啡的时间,和大家聊聊这家公司。作为中概股龙头,阿里曾是互联网与移动互联网时代的翘楚;如今步入AI与人形机器人时代,我们依旧用好行业、好公司、好价格的框架,做一次定性分析。 先看好行业。AI是人类有史以来最具颠覆性的行业,正全方位重塑生产与生活,连互联网巨头都因AI辅助编程开启裁员。回顾移动互联网时代,2011-2021年纳斯达克从1300点涨至16000点,十年涨幅约13-14倍,期间仅三次回调。AI时代有望复刻这一行情,未来十年纳斯达克或再涨10倍,从2022年低点1万点向10万点迈进。届时美国前十公司市值门槛或达5万亿美元,移动互联网巅峰时中概市值约为美股的30%,AI时代这一比例有望提升至50%。只要阿里稳居国内AI第一梯队,就能充分享受行业红利。 再看好公司。阿里是国内AI核心龙头,通义千问位列全球开源大模型第一,拥有平头哥自研芯片,阿里云稳居全球前三至四名,且已宣布投入3800亿加码AI全栈布局,技术与资源壁垒深厚。定性来看,阿里未来跻身国内AI前五是大概率事件;按美股前五50%的市值比例估算,对应市值空间可达2.5万亿美元,成长潜力巨大。 最后看好价格。阿里当前市值仅3000多亿美元,市场仍将其定义为电商、外卖公司,严重低估其AI底座价值。未来AI收入占比持续提升,市场认知会从消费互联网转向AI基础模型与算力基础设施,估值体系将彻底重构。若后续与苹果达成合作,通义千问底层能力接入苹果系统,更会打开全新成长空间。 当前中概与恒生科技尚未兑现AI应用红利,而中国最擅长从1到10、1到100的规模化落地。正如黄仁勋所言,中国拥有海量工程师,数千万人7×24小时投入研发,远胜硅谷数十万人,AI应用下半场正是我们的主场。阿里这类具备技术、算力、生态的巨头,将在规模化落地中释放大量此前被忽视的利润。 总结:阿里当前市值被低估,行业空间广阔、公司竞争力过硬、价格具备安全边际,中长期机会显著。 #阿里巴巴股票#投资 #认知 #AI大模型 #中概股
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