00:00 / 04:52
连播
清屏
智能
倍速
点赞2603
00:00 / 04:16
连播
清屏
智能
倍速
点赞219
00:00 / 00:34
连播
清屏
智能
倍速
点赞171
按照康波周期理论,现在要怎么做资产配置? 我们都知道,原来中信建投的首席经济学家周金涛先生,是“周期理论的大神”。他英年早逝,但大家公认他对房地产、大宗商品等的判断非常准。今天我们结合他的《涛动周期论》,聊聊当下的资产配置逻辑。 周金涛的“涛动周期理论”,是把康德拉季耶夫长波(约60年)、朱格拉周期、基钦周期叠加分析的宏大框架。根据他生前提出的逻辑推演,2025年、2026年是第五轮康波(信息技术)的萧条期末尾,也是第六轮康波(人工智能、新能源等)的回升期起点。未来股市或将经历从结构性行情到全面牛市的过渡,但过程会有起伏。 在新一轮科技周期到来之际,配置主线如下: 1. 科技创新:代表新周期驱动力的领域,如AI硬件(算力、服务器)、半导体、智能驾驶、固态电池等。 2. 高端制造:具备全球竞争力的电力设备、化工、工程机械等出口优势行业。 3. 顺周期修复:随着经济复苏,中游制造业和部分“反内卷”逻辑下的优势行业有望迎来估值重塑。 大宗商品在康波萧条期末端的表现或分化: 工业金属(如铜、锂):受益于全球货币宽松、新能源需求和供给刚性,被认为处于“超级周期”中,是顺周期配置的重点。 原油的价格走势,还是依赖地缘政治的博弈逻辑。 黄金,在周金涛的理论中不是普通商品,而是对冲信用体系风险的终极货币。在康波萧条阶段,债务问题往往会困扰经济,人们对法定货币的信心动摇。因此,黄金的牛市,或许会贯穿整个康波萧条期。有机构分析认为,本轮金价高点可能出现在2030年附近。 周金涛的分析核心是“三周期嵌套”模型。康波周期决定长期趋势,由技术革命驱动;朱格拉周期反映设备投资,对股市影响巨大;基钦周期主导短期价格波动。在康波萧条期末尾,技术革命的“青黄不接”局面开始被新技术打破。市场将从防御性板块主导,转向由新技术驱动的进攻性板块,开启新一轮康波回升期的牛市。 周金涛在书中明确指出,康波的回升期是资产价格重估的阶段。他强调“人生发财靠康波”,认为财富积累的根本,在于把握康波周期中的资产价格波动。 综上所述,上述分析逻辑,不是主观臆断,而是基于周金涛先生的《涛动周期论》中“周期嵌套”的分析框架,并结合他对各个大类资产在不同周期阶段表现规律的总结。
00:00 / 08:25
连播
清屏
智能
倍速
点赞5
00:00 / 04:59
连播
清屏
智能
倍速
点赞0
00:00 / 03:33
连播
清屏
智能
倍速
点赞207
00:00 / 02:47
连播
清屏
智能
倍速
点赞268
00:00 / 01:41
连播
清屏
智能
倍速
点赞12
00:00 / 02:38
连播
清屏
智能
倍速
点赞133
00:00 / 02:48
连播
清屏
智能
倍速
点赞963
00:00 / 00:16
连播
清屏
智能
倍速
点赞143
00:00 / 02:02
连播
清屏
智能
倍速
点赞32