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段长、6天前
一、两大展会核心驱动(2026) - GTC(英伟达):发布 Rubin Ultra(3nm、HBM4、2000W+、全液冷)、CPO光互联、LPU推理芯片,算力/互联/散热/电源全面升级 - OFC(光通信):1.6T/3.2T光模块、CPO/NPO、硅光、高速交换机商用化加速 - 共同主线:高算力+高速互联+高密度散热+高压供电,AI硬件全链爆发 二、核心硬件机遇与上市公司(A股为主) 1️⃣ AI服务器(算力底座) - 核心逻辑:Rubin平台万卡级智算中心、液冷/800V高压、整机代工/集成 - 工业富联:英伟达Rubin独家代工,AI服务器全球市占第一 - 浪潮信息:国内AI服务器龙头,Rubin Ultra机架集成 - 中科曙光:算力+存储+液冷一体化 - 紫光股份:新华三AI服务器+交换机 2️⃣ 光模块/CPO(算力互联血管) - 核心逻辑:1.6T/3.2T、CPO/NPO、硅光、Quantum-X交换机 - 中际旭创:800G/1.6T全球第一,CPO批量供货 - 新易盛:高端光模块,英伟达1.6T供应商 - 天孚通信:CPO光引擎、CW光源、无源器件 - 光迅科技:硅光+高速光模块 - 中瓷电子:光模块陶瓷外壳 3️⃣ 高端PCB/封装基板(硬件骨架) - 核心逻辑:20层+、M9超低损耗、ABF载板、高速高频 - 沪电股份:AI服务器PCB主力,HPC占比超40% - 深南电路:ABF载板、封装基板 - 胜宏科技:高端PCB,英伟达供应链 - 生益科技:M9覆铜板(CCL)龙头 4️⃣ 液冷散热(高功耗刚需) - 核心逻辑:2000W+ GPU、机柜240kW+、全液冷标配、PUE<1.1 - 英维克:Rubin NVL72液冷机柜独家,浸没式/冷板 - 高澜股份:液冷板、CDU核心部件 - 曙光数创:浸没式液冷 - 申菱环境:数据中心液冷 5️⃣ 电源/功率器件(供电心脏) - 核心逻辑:800V HVDC、高压电源、DrMOS、固态变压器 - 麦格米特:高功率AI服务器电源 - 新雷能:军工级电源,算力适配 - 士兰微:功率器件 6️⃣ AI芯片/加速卡(算力核心) - 核心逻辑:国产GPU/ASIC/DCU,适配训练/推理
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