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谁在盈利?谁在挣扎?三元吃肉,铁锂挨打?20家锂电正极材料企业2025年业绩预(快)报解析#湖南裕能#磷酸铁锂#华友钴业#格林美#三元材料#容百科技 近期,20家锂电正极企业披露2025年业绩预(快)报,行业的盈利画像愈发清晰。 总体来看,9家企业实现盈利,总额预计在106亿至119亿元之间;11家企业出现亏损,亏损总额在40亿至45亿元之间。行业整体虽保持盈利,但数据背后,两大特征值得深挖。 首先是技术路线的分化。三元材料企业盈利优势明显,华友钴业净利润最高可达64.5亿元;而铁锂材料企业除湖南裕能、光华科技等少数企业实现盈利外,多数仍处于亏损状态,德方纳米最高亏损达8.6亿元。 其次是行业筑底回暖。多家企业释放积极信号:龙蟠科技第四季度扣非净利润已转正,芳源股份、容百科技第四季度实现盈利,丰元股份第四季度亏损明显收窄。经营层面出现季度性边际改善,行业正逐步走出低谷。 然而,在整体向好的表象之下,“扣非净利润”揭示出部分企业的隐忧与分化。 第一类是“主业扎实、增长健康”的企业。湖南裕能、华友钴业、当升科技、道氏技术扣非净利润占比超90%,且扣非增速高于净利润增速,表明业绩增长完全由核心业务驱动,盈利质量扎实。 第二类是“减亏但修复成色分化”的企业。德方纳米、龙蟠科技、天力锂能三家亏损企业虽均实现同比减亏,但修复节奏明显分化——龙蟠科技第四季度扣非已转正,率先步入盈利修复轨道;德方纳米主业扎实但季度改善动能不足;天力锂能则更多依赖非经常性损益对冲主业亏损。 第三类是“仍面临挑战”的企业。合纵科技第四季度亏损加剧,全年业绩存在较大不确定性;丰元股份虽全年亏损扩大,但第四季度已出现边际改善,处于触底修复的观察窗口。 透过这份成绩单,我们看到了正极材料行业的复杂图景:一边是三元与铁锂的分化仍在持续,一边是部分企业已在季度层面率先突围。行业竞争已从“谁能活下来”转向“谁能率先修复”。对仍在亏损的企业而言,第四季度的边际改善究竟是短暂反弹还是趋势反转,仍需下一份财报验证。而对已实现盈利的企业,如何在行业洗牌中巩固优势,则是新的考验。 对此,你怎么看?欢迎评论区留言讨论。
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利润从11亿狂飙到超60亿!别再傻盯“钴价”,扒开华友钴业 ,提到A股的“华友钴业(603799)”,很多人的第一反应是不是:“钴价涨它就起飞,钴价跌它就趴窝”? 如果你只把它当成一个看天吃饭的“弹性周期股”,那格局可就小了!今天带你硬核扒财报,看透这家新能源巨头是怎么逆天改命的! 先看一组极其炸裂的数据:它的归母净利润从2020年的11.65亿元一路狂飙,最新的2025年业绩预告显示,全年利润预计能冲到惊人的58.5亿元到64.5亿元! 利润凭什么跨度这么大?其实它早就悄悄变身了,手里握着三张极其硬核的“底牌”: 👉 第一张底牌:撕下“纯钴”标签,多核驱动! 它现在的利润发动机早就不只是钴了,而是镍、前驱体、正极材料和锂盐共同发力。2025年上半年,它的镍产品出货量同比暴增近84%,成了业绩增长的绝对大腿! 👉 第二张底牌:全世界疯狂“买矿卡位”! 它在印尼搞镍矿、去津巴布韦买锂矿、在刚果(金)挖铜钴,拼命把核心原料的脖子攥在自己手里。一体化跑通后,人家赚的不再是单一金属的差价,而是全产业链协同的钱![2,3] 👉 第三张底牌:赚老外的钱,利润更香! 翻开2024年财报,它的境外收入(约361.80亿元)已经远超境内,而且毛利率更高(18.84%)!产品更是直接打入了特斯拉、大众、宝马等全球顶级高端车企的供应链,妥妥的国际化巨头。 不过,步子迈得太大,也是要交学费的! 它目前的命门依然是金属价格的剧烈波动;而且因为前两年扩张太快,2024年还对华海新能源和天津巴莫计提了近两亿元的商誉减值,说明材料端的竞争极其残酷。 所以,以后看华友钴业,**千万别只盯每天的金属报价了!**你要盯它“资源—材料—回收”这条超级链条能不能持续跑通。[1,5] 👇 你觉得现在的华友钴业处于周期的什么位置?还能上车吗?评论区聊聊你的搞钱逻辑! (点赞+关注,带你每天看透一个商业真相!❤️) #搞钱 #商业思维 #华友钴业 #A股 #财报怎么看 #新能源 #锂电池 #周期股 #硬核商业 #投资理财
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