当全球铝供应链的“心脏”遭遇直接打击,2.5万元/吨的铝价,到底是起点还是终点? 大家想一想,为什么这次发生在波斯湾的袭击,让全球交易员都在周末加班? 其实逻辑很简单。我们来看一组2026年的数据:中东地区贡献了全球约10%的电解铝产量 。这里不仅是产地,更是咽喉要道。就在刚刚过去的3月,巴林铝业(Alba)已经因为海峡受阻宣布减产20% 。 而现在,局势变了——从“运输受阻”升级为“生产基地被直接打击”。巴林铝业和阿联酋环球铝业(EGA)这两家巨头在3月28日证实遭袭,EGA甚至承受了“重大损失” 。这意味着什么呢?意味着那占了全球一成的供给,现在不仅是运不出来,更是直接生产不出来了。 这种“供给侧断崖”,直接反映在价格上。 大家猜一下周末伦敦金属交易所(LME)的电子盘怎么样了?涨幅超过了9% 。机构预测,在低库存背景下,这种地缘溢价将推动铝价中枢彻底站上25000元/吨的高位 。这对于下游制造业是成本压力,但对于上游冶炼环节,那就是利润表的“暴力重估”。 基于这个逻辑传导,A股市场的资金会如何选? 路径很清晰:谁拥有“矿”和“产能”,谁就拥有定价权。 第一梯队,直接受益于铝价上涨的电解铝弹性标的。比如具有一体化成本优势的神火股份、天山铝业,以及南山集团旗下的南山铝业,在高铝价周期里,它们的利润弹性往往最大 。 第二梯队,是传导更顺畅的上游材料。铝价上涨会带动产业链通胀,比如电极箔这个细分领域 。 所以,回到开头那个问题。 这次中东的硝烟,虽然带来了短期的恐慌,但更深层的是重塑了全球铝的“成本地基”。 对于普通投资者,与其去追那些已经高开的情绪盘,不如盯着这条逻辑:只要霍尔木兹海峡的风浪不停,国内这些在座的铝企,它们的“火”就还有得烧。 #巴林铝业 #阿联酋环球铝业 #天山铝业 #南山铝业 #神火股份
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