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2026年4月1日财经晨报重点关注以下内容:今日美国将先后公布两项重要经济数据:ADP 私营部门就业报告(20:15)和ISM制造业PMI(22:00)。在中东战争推高能源和运输成本,可能已开始抑制中小企业招聘的背景下,这两组数据将为市场提供就业市场和制造业景气度的最新信号。 回顾前值:2月私营部门新增6.3万人,大幅高于预期的5万,这是2025年11月以来最佳表现,主要由建筑业、教育/医疗服务拉动。薪资方面,留职者年薪增速持稳4.5%,跳槽溢价创纪录新低,显示劳动力市场“低聘低裁”格局延续但未全面恶化。然而,官方2月非农意外减少9.2万人(受天气、罢工及人口估算修订影响),失业率升至4.4%,形成ADP与官方“背离”。本期预计增加4万人,若符合或略低预期,将巩固“劳动力冷却但未崩溃”叙事,对美联储“持稳利率”提供支撑。 2月ISM 制造业PMI录得52.4(高于预期51.8,连续第二个月扩张,1月52.6)。新订单、生产指数维持扩张,就业指数仍收缩但略改善。本期预计52.3,维持温和扩张。若价格压力可控+就业分项改善,利好周期股与风险资产;反之,高价格+弱就业将加剧滞胀担忧,美债收益率或反弹。 建议关注ADP先行反应,若偏弱+ISM稳健,可能形成“就业降温但制造业韧性犹存”的混合信号,对股市和黄金形成利好。
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美国7月非农数据崩盘骤降,避险情绪助推黄金直线拉升,原油暴跌一泻千里?! 美国劳工部公布的数据显示,今年7月,美国非农业部门新增就业人数7.3万,低于预期,失业率小幅上升至4.2%。同时,5月和6月的新增非农就业数据被大幅向下修正。其中,5月新增非农就业人数从之前公布的14.4万降至仅1.9万;6月从之前公布的14.7万下调至1.4万。 在7月非农不及预期、前两月数据“暴力下修”的背景下,美联储9月降息的大门被打开了。 美联储刚刚在议息会议上按兵不动,但公布的7月就业报告却上演了“打脸”剧情:新增就业人口仅录得7.3万人,为去年10月以来最小增幅,前两月数据合计下修25.8万人。数据公布后,9月降息的概率从38%飙升至70%以上。 这一幕与2024年7月有一种“似曾相识”的感觉,美联储当时同样选择暂不降息,但随后公布的就业数据意外疲软,迫使美联储在9月超常规紧急降息50个基点。如今,历史是否还会重演? 不过,尽管情境相似,但今年的美联储面临更加棘手的局面。2024年通胀正稳步回落,而今年,特朗普政府自春季起全面加征关税,价格压力再度抬头。 从移民收紧导致劳动力供给收缩,到关税抑制需求,再到联邦政府裁员波及承包商和非营利机构,多重因素正在打击经济增速,并使劳动力市场降温。#涨知识 #干货分享 #每天学习一点点 #美国 #认知
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