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周三(4月8日),在“停火两周”消息刺激下,市场情绪快速反转,美股高开后集体收涨:道指大涨 1325.46点(+2.85%),创近11个月最大单日涨幅;标普500指数上涨 2.51%,收于6782.81点;纳指上涨 2.80%,收于22635.00点,标普与纳指双双录得六连涨,自3月底以来累计反弹近7%,显示此前因地缘冲突引发的风险溢价正在快速回吐。 WTI原油暴跌超16% 至94.41美元/桶(2020年以来最大跌幅),布伦特原油下跌 约13%,收报94.75美元/桶,这是自 2020 年春季以来最大单日跌幅,也是有记录以来第七大跌幅 。与此同时,VIX恐慌指数回落至约20附近,年内降息概率回升至约45%。 本轮反弹主要由自冲突爆发以来承压最重的板块领涨。半导体板块成为绝对核心(费半指数 +6.34%),英伟达+2.23%、博通+4.99%、美光+7.72%、英特尔+11.42%,Meta +6.5%,Meta 发布了一年多以来首个重要的全新AI模型 Muse Spark。能源成为唯一收跌板块(-3.66%),埃克森美孚-4.69%。 尽管指数单边上涨,但盘中并非毫无波动。早盘:停火消息驱动高开;午后:以色列持续打击黎巴嫩真主党+伊朗“违约指控”引发短暂回落;尾盘:市场选择忽略噪音,维持强势收盘。不过,债券市场的表现则相对克制。10年期美债收益率基本持平,显示固定收益投资者对停火前景仍持谨慎态度 美联储3月会议纪要显示,政策制定者仍在权衡就业放缓与通胀粘性之间的矛盾,而地缘冲突带来的不确定性并未真正消除。正如部分策略人士所言,停火“降低了尾部风险,但没有解决核心分歧”。 周六谈判前,以色列是最大变数。昨日以色列对黎巴嫩真主党发动了本轮冲突以来规模最大的一轮打击,伊朗方面的回应同样强硬且直接,美国必须在“真正停火”与“通过以色列继续战争”之间做出选择。这被普遍视为最紧迫的风险,一旦冲突外溢,当前停火基础将迅速瓦解。更关键的是,双方在核心诉求上的分歧并未缩小。伊朗提出的“十点方案”存在公开版本与私下版本之间的差异。市场无法确认周六谈判桌上究竟以哪一版本为基础,这种信息不对称,使得乐观预期缺乏稳固支撑。 对于投资者而言,周末最重要的并不是谈判是否达成实质性成果,而是谈判能否顺利开始、并在初期不被迅速打断。如果双方能够坐到谈判桌前,并维持基本沟通框架
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