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周五(4月10日),美股在宏观数据与美伊谈判消息的反复拉扯中震荡收盘,三大指数分化:道指下跌0.56%至47,916.57点,标普500指数微跌0.11%至6,816.89点,纳指上涨0.35%至22,902.89点,录得连续第八个交易日上涨。 从周度表现看,在“停火预期”主导下,风险资产显著修复:标普500周涨3.56%,道指涨3.04%,纳指涨4.68%,均创2025年11月以来最大单周涨幅。纳指自低点反弹约10%,仅用11个交易日便脱离技术性回调区间,创下自2011年10月以来最快修复速度,显示资金正加速回流成长与科技板块。 科技板块内部出现轮动,但AI主线仍是核心支撑。英伟达(+2.57%)、博通(+4.69%)领涨半导体,带动半导体ETF上涨1.53%并续创历史新高;而微软(-0.59%)、谷歌(-0.39%)小幅回落,体现权重内部资金再平衡。与此同时,网络安全板块大跌超3%,源于Anthropic新模型“Mythos”可利用主流系统漏洞,引发监管层高度关注,美财政部与美联储紧急召集华尔街机构评估潜在风险。 大类资产方面,“最坏情形”预期开始修正:WTI原油下跌1.33%至96.57美元/桶,布伦特原油跌0.75%至95.20美元/桶;美债收益率上行,2年期至3.80%,10年期至4.32%,反映“高利率更久”预期强化;美元指数回落至98.65,周跌1.36%。 宏观数据层面,通胀结构优于表面。3月CPI同比3.3%、环比0.9%,创2022年以来最大月增幅,但核心CPI同比仅2.6%、环比0.2%,均低于预期。结构显示,汽油价格环比暴涨21.2%,贡献近四分之三涨幅,而住房、二手车及医疗价格均走弱,意味着通胀上行更多来自能源冲击,而非内生需求。 相比之下,密歇根大学消费者信心指数初值骤降至47.6,一年期通胀预期升至4.8%。但市场迅速“折价”该数据,约98%的调查在4月7日停火消息前完成,反映的是冲突最紧张阶段的滞后情绪,而非当前现实。 盘中最关键波动来自谈判消息。约23:30,市场突现跳水,因伊朗代表团尚未启程的消息引发对“停火延续”的质疑。随后消息反复:一度传出代表团已抵达,但高层是否出席不明;伊朗提出“黎巴嫩停火+资产解冻”等前置条件;霍尔木兹海峡仍未完全恢复通航。同时,特朗普释放强硬表态,称若谈判失败将恢复军事行动,风险溢价迅速回升
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