T王T哥4天前
国轩高科:动力电池+储能双赛道 4月10日收盘,国轩高科涨停,股价报38.81元,公司目前处于“业绩预增+政策利好+锂价预期”的三重共振期。 国轩高科是国内少数具备全产业链垂直整合能力的新能源电池企业,核心业务聚焦动力电池系统与储能电池系统双赛道。 动力电池系统 这是公司的基本盘,但打法很清晰:避开高端红海,死磕性价比和中端市场。 乘用车:深度绑定奇瑞、吉利、零跑等客户。2025年推出的“启晨二代”磷酸锰铁锂(LMFP)电芯,能量密度达240Wh/kg,主打10分钟快充,这是其技术突围的关键牌。 商用车:这是其差异化优势所在在重卡、轻卡领域市占率稳居国内前三,拳头产品“G行超级重卡标准箱”解决了重卡充电慢的痛点。 前沿技术:全固态电池(金石电池)实验线已贯通,准固态电池(G垣)能量密度达300Wh/kg,虽未大规模量产,但技术储备有了 。 储能电池系统 这是公司的第二增长极,且毛利率高于动力电池。 大储:重点产品“乾元智储”单舱容量达20MWh,设计寿命25年,已拿到超6GWh的意向订单。 出海:德国哥廷根基地已实现本地化生产,这是应对欧美贸易壁垒的重要棋子 。 根据公司发布的官方预告,2025年归母净利润预计 25亿-30亿元,同比暴增107%-149%。扣非净利润预计3.5亿-4.5亿元,同比增长33%-71%。 这份成绩单有明显的“两层皮”。约17亿元的利润增量来自“奇瑞汽车港股上市”带来的公允价值变动收益。剔除这部分“外快”后,其主营的电池业务实际盈利在3.5-4.5亿元区间,说明主业确实在回暖,但赚钱能力依然偏弱,主要靠规模效应和成本控制撑着。 #国轩高科 #动力电池 #储能电池 #锂矿 #锂电池
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